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方正证券约定式购回证券交易 约定购回式证券交易是指符合条件的客户以约定价格向其指定交易的证券公司卖出标的证券，并约定在未来某一日期客户按照另一约定价格从证券公司购回标的证券。除指定情形外，待购回期间标的证券所产生的相关权益于权益登记日划转给客户的交易行为。 该股票回购计划可使投资者利用持股来获得短期融资，而不必在当前市况不佳的情况下直接卖出股票。一方面能够缓解大小非的解禁压力，另一方面能够为股市提供新的增量资金，同时券商也能够提升资本收益率。目前全球不确定性已经给中国市场造成冲击，而中国的小企业在从大型国有银行获得融资方面正面临挑战。 产品描述 约定购回式证券交易是指符合条件的投资者按照约定的初始交易金额向证券公司卖出股票等特定标的证券，并约定在未来某一日期，按照购回交易金额将同等数量的标的证券购回，购回交易金额=初始交易金额+融资利息，与期末股价无关。待购回期间，中信证券监控标的价格变化，标的市值须维持在一定规模以上，否则投资者需按约定提供履约担保品。 适用对象 在证券公司开户时间已满6个月的机构客户和个人客户，持有在证券交易所上市的标的流通股、基金和债券，且客户所持标的股票的比例不超过总股本的5%。 产品功能 投资者在不必放弃股权的前提下可以获得短期资金融通，满足其生产经营的资金周转需求。 怎么用股票抵押 投资者将特定数量股票等证券按照约定价格卖给证券公司，并同时约定在未来某一日期，按照另一约定价格将同等数量标的证券购回。投资者通过回购交易获取资金融通。 交易场所：上海证券交易所提供交易平台，由中登公司进行结算。 交易时间：交易日9:30 – 11:30 13:00 – 15:00时段内成交。 交易期限：既融资期限是指初始交易与购回交易的时间间隔，反映客户融资期限，产品不固定期限，最长不超过182天。 标的证券：客户持有的用于融资的证券，必须为在上交所上市的股票、基金和债券。 折扣率：是指融资金额占初始证券市值的比率，所融资金占标的证券市值的比例，折扣率越高，反映市值利用率越高，一般确定为40%-60%，平均在50%水平。 融资成本：资金利息、交易费用等合计在9%-10%的水平。 融资比率高：可融资金平均为股票市值的50%，比股权质押融资高。 融资成本低：一年期贷款利率上浮2%-3%，比典当、信托融资低。 资金用途灵活：用途无明确限制，可提取资金用于生产经营，也可进行证券投资。 交易盯市：在交易存续期，待购回证券市值应持续满足一定规模，证券公司每日监测股价变化，当标的证券市值下跌到一定程度时（证券的市值须始终维持在融资金额的130%水平以上），客户需要提前购回或者追加证券补足市值。 操作灵活方便：T日成交、T+2日资金可用可取，且客户可以提前或延期购回。 交易安全：融资期间，客户待购回的证券在证券公司专用账户保管，限制证券公司随意卖出。 证券权益：期间分红、付息、送股、配股、投票等证券权益均归属客户。 例如： 标的证券：方正证券（601901）； 期初股价：5元/股 标的股票数量：1200万股 初始交易金额（即融资金额）：3000万元，对应折扣率为50% 交易期限：182天； 资金利息：9%（年化） 固定费用：0.15% 购回交易金额：3000×(1+9%×182/365+0.15%)=3139.13万元。 产品风险点 市场利率变化：若市场利率发生变化，投资者可能面临融资成本上升的风险。 证券价格波动：待购回期间，若标的证券价格下跌，投资者可能面临追加履约担保品的风险；若投资者不能按时提交担保品，可能面临标的被处置，并且因处置结果不确定，投资者可能承受损失。 商盘活资本金备战股票约定式购回业务上线 约定式购回交易是指符合条件的投资者，以约定价格向证券公司卖出特定股票，并约定在未来某一日期按照另一约定价格从证券公司购回的交易行为。 作为证券市场的一项重要创新业务，约定购回式证券交易可以通过灵活便捷的方式为投资者带来充足、便捷的资金来源。投资者通过约定购回式证券交易所得资金的用途相对自由灵活，既可以满足投资者的中短期资金周转需求，也可以满足投资者的投资、建设和生产经营需求，还可以帮助投资者通过中短期资金融通优化整体资产配置，提高投资者的股权利用率。 约定式购回业务处于发展初期，预计后期陆续将有更多客户提出申请，市场发展空间较为广阔。“券商通过该项业务可以为投资者提供多层次、全方位的综合金融服务，充分发挥证券公司作为金融中介的本质作用，并且有利于提升证券公司的资金使用效率，分散经营风险，完善证券公司业务线，实现证券公司业务收入多元化。” 券商约定式购回业务的期限自由灵活、客户交易金额可大可小、办理审批效率高、资金用途自由灵活，客户可以根据所需资金的期限