期权定价的蒙特卡罗模拟方法.pptVIP

期权定价的蒙特卡罗模拟方法 1). 基本原理 2). 基本过程 3). 模拟步骤 4). 注意事项 1). 基本原理 根据资产价格呈对数正态分布的假设，模拟出资产在期权持有期内的不同的价格走势，得到资产在期权到期日的不同价格分布，由此根据期权在资产不同价格下的价值得到期权在到期日的价值分布，再取期权在到期日价值的均值作为期权的价格。 假定资产价格呈对数正态分布 已知资产在时间 的价格 资产在时间 的价格为 买入期权的价值估计式 卖出期权的价值估计式 重复作这样的模拟m次，可得期权m个可能的价值，再取它们的均值即可得期权的一个价格估计. 例：设有这样一个股票，其现行的市场价格为80元，已知该股票对数收益的均值为8%，对数收益的波动性为25%，无风险资产的收益率为11%。现在有以该股票为标的资产, 执行期限为1年的买入期权，确定的股票执行价格为88元，用模拟法确定该期权的价格。 设一年有250个工作日，将其分为250个相等的时段，即有 计算模拟所得的期权价值的平均值后，再计算现值得期权价格的一个估计 增加模拟次数，使得模拟所得的股票在期权到期日的价格尽可能好地复盖实际的价格分布。 用蒙特卡罗模拟方法计算期权价格的过程： 输入资产及期权的有关参数