吉林敖东价值分析2010.ppt

吉林敖东财报 广发证券财报 广发证券重组 广发证券价值 塔东矿业价值 塔东矿业是延边区域的重点工业化项目,其开发的塔东铁矿是吉林省迄今为止发现的最大铁矿。根据吉林省地质矿产勘查开发研究院2007年10月提交的《吉林省敦化市塔东铁矿勘探报告》显示,塔东铁矿总矿石量为1.32亿吨,同时还伴生有钒矿、磷矿、碳矿、钴矿。 塔东铁矿工程设计规模为年处理矿石200万吨，其中露天开采规模300万吨，地下开采规模200万吨，预计达产后，年生产铁精粉102万吨。到2009年，塔东铁矿如果按年生产铁精粉60万吨计算，按每吨1450元计算，可实现销售收入8亿7000万元，利润1亿9000万元，税金1亿1000万元。塔东铁矿还伴生有硫精矿、钒矿、磷矿、碳矿、钴矿。据专家估算，塔东铁矿各种资源价值在1000亿元人币以上。 塔东矿业投资 结语 吉林敖东作为一个1996年就已经上市的股票，持续经营多年，主营业务稳健，投资也很有眼力。投资广发证券和塔东矿业，都证明了管理层的经营之道。这样的公司在A股中是比较优质的，根据长期持股选管理层的原则，这个股票是值得持有的。 吉林敖东价值分析 2010-10-30 0.0036 0.0036 0.0036 0.0036 0.0036 暂锁定A股(亿股) 0.7782 0.6635 0.6635 0.6635 0.5488 限售流通A股(亿股) 4.9518 5.0665 5.0665 5.0665 5.1812 实际流通A股(亿股) 5.7336 5.7336 5.7336 5.7336 5.7336 总股本(亿股) 16.5700 21.8352 5.3443 8.7941 12.7675 净资产收益率(％) 10.1166 10.9149 11.1300 11.1172 11.7971 每股净资产(元) 1.6763 2.3800 0.5900 0.9777 1.5062 每股收益(元) 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 主要指标 吉林敖东的主营业务 中成药. 化学药. 公路通行费. 2009年度主营业务利润情况（单位：万元） 40.04 2011.64 3012.48 5024.12 公路通行费 65.23 66798.34 35610.46 102408.8 合计 22089.49 42697.21 毛利润 60.27 28149.45 70846.66 中成药 83.24 4448.53 26538.02 化学药 毛利润率 成本 收入 类型 吉林敖东的参与业务 广发证券. 塔东矿业. 24.1497 24.1497 24.1609 24.1497 24.1497 限售流通A股(亿股) 0.9207 0.9207 0.9096 0.9207 0.9207 实际流通A股(亿股) - - 1.5400 -5.1200 -8.5100 每股经营现金流(元) 25.0705 25.0705 25.0705 25.0705 25.0705 总股本(亿股) 27.9053 24.5471 5.3680 9.9263 15.2295 净资产收益率(％) 4.5054 5.5329 6.4600 6.5900 7.1700 每股净资产 1.2572 1.4100 0.3600 0.6600 1.1000 每股收益 2009-09 2009-12 2010-03 2010-06 2010-09 主要指标 吉林敖东持有原S延边路84,977,833 股非流通股(46.15%)，经协议，被S延边路以原S延边路2006 年 6 月 30 日经审计的全部资产及负债回购注销。 吉林敖东持有原广发证券25.78%股份，按0.83 股原广发证券换1股资产重组后的新S延边路方式新增，其1，111，016股原S延边流通股，按10:7.1缩股为资产重组的新S延边路。 资产重组后，新S延边路更名为广发证券。 据此统计，吉林敖东持有股改后的广发证券622,326,463股（24.823%，锁定期36月） 按2010-10-29日广发证券收盘价，吉林敖东持有的广发证券市值329亿： 按吉林敖东现在持有的广发证券计算份额，吉林敖东持有622,326,463 股广发证券，吉林敖东总股本5.7336亿股，折算：每股吉林敖东包含1.085股广发证券 。 塔东矿业由通钢集团、吉林省地质勘探局和延边天池工贸有限公司三方共同出资设立,持股比例分别为40％、30％、30％。 吉林敖东投资30,920万元，从天池工贸手中受让了其持有的塔东矿业30％的股权。 预计塔东矿业投产后每年可为吉林敖东带来约6000万净利润，达产后还能翻番。