- 1、本文档共33页,可阅读全部内容。
- 2、原创力文档(book118)网站文档一经付费(服务费),不意味着购买了该文档的版权,仅供个人/单位学习、研究之用,不得用于商业用途,未经授权,严禁复制、发行、汇编、翻译或者网络传播等,侵权必究。
- 3、本站所有内容均由合作方或网友上传,本站不对文档的完整性、权威性及其观点立场正确性做任何保证或承诺!文档内容仅供研究参考,付费前请自行鉴别。如您付费,意味着您自己接受本站规则且自行承担风险,本站不退款、不进行额外附加服务;查看《如何避免下载的几个坑》。如果您已付费下载过本站文档,您可以点击 这里二次下载。
- 4、如文档侵犯商业秘密、侵犯著作权、侵犯人身权等,请点击“版权申诉”(推荐),也可以打举报电话:400-050-0827(电话支持时间:9:00-18:30)。
查看更多
《2015-08-31-新开源深度报告》.pdf
[table_report]
转型大健康服务,子公司是肿瘤
68 细胞学检测的领先企业
方正证券研究所证券研究报告 公司深度报告
新开源(300109) 2015.08.31 推荐
cha
医药生物行业分析师:吴斌
执业证书编号:S1220514080004
[table_research]
化学制品行业
TEL :010
E-mail :wubin1@
[table_main] 方正公司研究类模板
投资要点
新开源是 2010 年创业板上市企业,主营业务是药用辅料聚维酮
历史表现 (PVP)系列和口腔护理辅料欧瑞姿,2014 年11 月收购武汉呵尔医
[table_stockTrend] 疗 (主营宫颈癌筛查)、长沙三济生物(主营个体化用药)和上海晶
799% 80
599% 60 能生物(主营基因测序)三家企业100%股权,转型大健康服务。
399% 40 我们非常看好呵尔医疗的成长空间。呵尔医疗是国内细胞学检测技术
199% 20 的领先者,其自主研发的细胞DNA 自动检测技术,主要应用于宫颈
-1% 0 癌筛查领域,是对现有主流筛查方法液基薄层细胞技术(TCT )的更
1 2 1 2 3 4 5 6 新,未来发展速度将十分快速:1)25~65 岁妇女推荐每年进行宫颈
1 1 0 0 0 0 0 0
/ / / / / / / /
4 4 5 5 5 5 5 5
1 1 1 1 1 1 1 1 癌筛查,但国内宫颈癌筛查的渗透率不足 10%,远远低于美国的
成交金额 新开源 沪深300 87%,未来国内宫颈癌筛查数量将在目前4000 万例/年的基础上,继
续保持30%以上的快速增长;2 )呵尔医疗的细胞DNA 定量检测技
盈利预测 术,是利用深度光谱分析原理结合计算机自动诊断,取代了TCT 方
单位:百万元 [table_predict] 法的医生肉眼判断,假阴性几乎为0,人为干扰更少,不依赖医生经
2014 2015E 2016E 2017E
主营收入 253 371 595 823 验,我们判断是细胞学检测方法的发展方向,将逐步取代TCT 方法;
3)呵尔医疗的仪器已经进入130 多家医院,我们判断未来1 年内将
(+/-) 21% 46% 60% 38%
新增进入200 家医院,其中三级医院和二级医院比例是3:2,医院拓
净利润 30 55 107 153
展非常迅速;由于该方法降低了医生的劳动强度,提升了效率,且能
(+/-) 49% 81% 97% 43% 够给医院和医生带来较高经济
您可能关注的文档
- 《11-陈永真-高效率开关电源设计》.pdf
- 《1104-X X 创投母子公司管控咨询项目管理诊断报告》.pdf
- 《1109-人力资源管理体系建设咨询项目诊断报告》.pdf
- 《1109-人力资源管理咨询项目绩效管理方案》.pdf
- 《110KV萧县闸河变电站争创安徽省电力公司安全文明施工流动红旗》.doc
- 《11_14岁超常儿童与普通儿童问题解决能力的发展比较_张博》.pdf
- 《12 第十一章 冷战格局的形成》.ppt
- 《12.市场调研常见问题之抽样方法3-2》.pdf
- 《1202-管理诊断及人力资源规划报告》.pdf
- 《12、面向对象实现》.ppt
- 班级元旦晚会策划书 班级元旦晚会策划书4篇.doc
- 班会会议记录格式及 班会会议记录(实用【7篇】.doc
- 认真学习《中国共产党纪律处分条例》PPT党的六大纪律课件.pptx
- 党纪学习教育PPT新修订的《中国共产党纪律处分条例》解读课件.pptx
- 关于严明党的纪律和规矩的重要论述PPT课件.pptx
- 2024年国九条PPT关于加强监管防范风险推动资本市场高质量发展的若干意见课件.pptx
- 2024干部一定要知敬畏存戒惧守底线PPT相关重要论述课件.pptx
- 推动经济实现质的有效提升和量的合理增长PPT学习教育课件.pptx
- 2024坚持“四步联动”做实党员教育工作PPT新时代党员教育工作课件.pptx
- 权威解读《关于加强社区工作者队伍建设的意见》PPT课件.pptx
文档评论(0)