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第7章 IS-LM模型与总需求曲线 IS-LM模型 基于IS-LM模型的政策分析 财政政策与货币政策效果 两种政策的组合选择 总需求曲线 第一节 IS-LM模型 一、两个市场同时均衡的利率和国民收入决定 （一）IS-LM模型建立的背景 产品市场与货币市场同时均衡，表现在IS曲线与LM曲线相交的交点上，在这个交点上，产品市场与货币市场同时实现了均衡。 一般而言：IS曲线、LM曲线已知。 由于货币供给量m假定为既定。 变量只有利率r和收入y，解方程组可得到。 二、均衡收入与均衡利率的变动 IS曲线与LM曲线的交点表示产品市场与货币市场同时实现了均衡，但这一均衡只是与意愿的需求相一致的均衡，并不一定是充分就业的均衡。从与意愿的需求相一致的均衡走向充分就业的均衡，需要政府运用财政政策、货币政策来调整与解决。 1、IS曲线不变、LM曲线向右移动，利率会下降、收入会增加。 第二节 基于IS-LM模型的政策分析 一、财政与货币政策含义 财政政策：是政府变动税收和支出以便影响总需求进而影响国民收入的政策。 货币政策：是中央银行通过银行体系变动货币供给量来调节总需求进而影响国民收入的政策。 二、作用机制和影响 ?（一）作用机制：财政政策与货币政策都是通过影响总需求，使就业和国民收入得到调节。其中，财政政策的实施将使IS曲线左右平移；货币政策的实施将使LM曲线左右平移。 说明： 财政政策传递机制（扩张性）： AD↗?y↗ ⑴ → L1 ↗ ? r ↗ ? i ↘ ? AD↘ ? y↘ ⑵ ⑵与 ⑴中的y差，就是挤出效应 (二)具体影响 1、减少所得税 T↘?c↗?y↗ ⑴ ? L1 ↗ ? r ↗ ? i ↘ ? AD↘ ? y ↘ ⑵ ⑵与 ⑴中的y之差，就是挤出效应 2、增加政府开支 g↗?y↗ ⑴ ? L1 ↗ ? r ↗ ? i ↘ ? AD↘ ? y ↘ ⑵ ⑵与 ⑴中的y之差，就是挤出效应 3、增加投资津贴 ?i↗?y↗ ? c ↗ ? AD ↗ ? y ↗ 4、扩大货币供给 m↗, L不变 ? r ↘ ? i ↗ ， c ↗ ? AD ↗ ? y ↗ 三、财政政策效果的IS-LM图形分析（P107） 财政政策效果——是指政府收支变化（包括变动税收、政府购买和转移支付等）使IS曲线变动对国民收入变动产生的影响。 政策效果的大小随IS曲线和LM曲线的斜率不同而有所区别。 IS陡峭，IS移动时收入变化大，利率变化大，财政政策效果大 IS平坦，IS移动时收入变化小，利率变化小，财政政策效果小 证明：IS曲线越平缓，由公式 可知d值越大，由i=e-dr可知：利率变动一定幅度将引起投资i较大幅度的反向变动（称投资对利率变动的反应较为敏感）。此时政府采取扩张性的财政政策使国民收入y增加的同时，对货币的交易需求L1也会增加，引起利率r上升；而利率r的上升必将使投资i减少许多，“挤出效应”较大，国民收入y增加的幅度较小。因此，IS曲线越平缓，实行扩张性财政政策时挤出效应就越大，被挤出的投资i就越多，国民收入y增加得越少，即财政政策效果越小。 （二）IS斜率不变、LM斜率变化对财政政策效果的影响 LM越平坦，扩张的财政政策效果越大。 证明：由公式 可知LM曲线较陡峭，货币需求的利率弹性h值越小，由L=ky-hr可知：货币需求L对利率r的反应较不敏感，一定L1的增加需要利率r较多地上升，利率r上升得越多，对私人投资i挤占得就越多，“挤出效应”越大，导致了财政政策效果越小。 同时，LM曲线越陡峭，货币需求的收入弹性k越大，一定的国民收入水平y提高所引起的L1增加得越多，在货币供给量m不变的情况下，利率r上升越高；利率r上升得越高，私人投资i减少得越多，国民收入y增加的就少，财政政策的效果就小。 （四）挤出效应 Crowding out effect 挤出效应：政府支出增加引起利率上升，从而抑制私人投资（及消费）