国有公司治理结构探究.pdf

摘 要 国有公司的治理结构是我国国有企业公司制改革实践提出的新 课题。本文 以国有公司制企业为对象，以公司治理结构理论和企业 理论为指导，有选择地吸收了产权理论、委托一代理理论和不完全 合同理论的成果，系统地研究了我国国有公司的治理结构存在的问 题，并对市场经济国家和地区的公司治理结构进行了比较研究，在 此基砂上提出了完善我国国有公司治理结构的具体思路和方法。 --泄文的主要结论是:(1)我国国有企业的形成是内生于国家重 工业优先发展的赶超战略，背负着政策性负担。当前国有公司所遇 到的一切深层次难题，均与国有企业的性质 (即国有制)有关。(2) 从公司治理结构的比较研究来看，不存在一种最优的公司治理结构 能无条件地适用于所有公司经营环境，但是有几点是肯定的，那就 是法人制度、有限责任制度、股权 自由让渡、有效的所有权约束和 竞争的市场环境。(3)企业的核心是企业的自身生存和发展，企业 的生命力来 自 “利益相关者 ”之间的合作。公司治理结构的 目的是 协调公司 “利益相关者”之间权益、确保他们在一定条件下参与公 司治理的机会平等，实现共同治理。(4)企业产权制度改革与市场 机制的培育是一个辩证统一的关系，是公司治理结构两大基石。公 司治理结构要有效运作，还需要一系列的法律制度条件和市场环境 条件。(5)公司治理结构的核心是如何有效地激励和约束经理人员， 这包括对企业等理人员业绩的评估和对经理人员的激励约束两个相 互关联的部分几 关键词:,q有公司;产权;治理结构;委托代理;制度创新; 业绩评估 ;激励约束机制 Abstract Thegovernancemechanismisanewprojectputforwardinthecorporate institutionreformpracticeofourstate-ownedenterprises.Inthisarticleaccordingto thegovernancesturcturetheoryandenterprisetheory,weselectivelyassimilatethe furitsofthepropertyrighttheories,principal-agencytheoriesandincompletecontract theories.Wesystematicallystudytheproblemexistinginthegovernanceofourstate- ownedcorporate,andmakeacomparativeresearchonthesturctureofthegovernance companiesinthemarket-economiccountriesandareas.Basedonwhichtheconcrete thoughtsandmethodsforbetteringthegovernancesturctureofourstate-owned companiesareproposed. Themainconclusionsofthisarticleareasfollows:(1)Theformationofour state-ownedenterpriseisanoutstrippingstrategyinherentinthepriorityoftheheavy industrydevelopmentandbearstheburdenofpolicy.Atpresent,allthetough problemsfacedbythestate-ownedcorporatearerelatedtostate-ownedinstitution.(2) Accordingtothecomparativestudyofthecorporategovernancesturcture,thereisno suchanoptimumgovernancesturcturethatcanexclusivelyadapttoallthemanaging environmentofthefirms.Butsomepointsaresure,thoseareincorporationsystem, limitedliabilitysystem,freetransferofownership,validrestrainofproprie