原油期货内部培训.ppt

2、涨跌停板制度 出现单边市调整涨跌停板及保证金水平 交易日 涨跌幅度（合约标准） 当日交易时的保证金比例 当日结算时的保证金比例 D1 X%（4%） 5% D2涨跌幅度+2%（9%） D2 X%+3%（7%） 9% D3涨跌幅度+2%（11%） D3 X%+5%（9%） 11% ? 当某原油期货合约在某一交易日（该交易日称为D1交易日，以下几个交易日分别称为D2、D3交易日）出现单边市，将按下表所示提高涨跌停板幅度和保证金水平： 2、涨跌停板制度 出现连续三个同方向单边市： 当原油期货某合约在某一交易日和随后的两个交易日（分别记为D1交易日、D2交易日、D3交易日）出现连续三天达到同方向单边市时： 1）若D3交易日是该合约的最后交易日，则该合约直接进入交割； 2）若D4交易日是该合约的最后交易日，则D4交易日该合约按D3交易日的涨跌停板和保证金水平继续交易； 除上述两种情况之外，能源中心在D3交易日根据市场情况决定对该期货合约实施下列两种措施中的任意一种： 2、涨跌停板制度 出现连续三个同方向单边市： 除上述两种情况之外，能源中心在D3交易日根据市场情况决定对该期货合约实施下列两种措施中的任意一种： 继续交易 暂停交易 措施一：在第4交易日按规定提高交易保证金、调整涨跌停板幅度等措施 措施二:第4交易日采取以下任一方案： 方案1 方案1：在第5交易日按规定提高保证金、调整涨跌停板等措施 方案2 方案2：在第4交易日结算时执行强制减仓制度 2、涨跌停板制度 出现连续三个同方向单边市：（继续交易） 措施1：D3交易日，能源中心决定并公告在D4交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分或全部会员、境外特殊参与者开新仓，调整涨跌停板幅度为D1交易日涨跌停板幅度的基础上增加7个百分点，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险 1）若D4交易日该期货合约的涨跌幅度未达到当日涨跌停板，则D5交易日该期货合约的涨跌停板幅度和交易保证金比例均恢复正常水平 2）若D4交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日同方向再达到当日涨跌停板，则宣布为异常情况，并按有关规定采取风险控制措施 3）若D4交易日该期货合约的涨跌幅度与D3交易日反方向达到当日涨跌停板，则视作新一轮单边市开始，该日即视为D1交易日，下一日交易保证金和涨跌停板参照上述规定执行。 2、涨跌停板制度 出现连续三个同方向单边市：（暂停交易） 措施二：D3交易日结束后，能源中心决定并公告暂停交易一天。D4交易日，能源中心决定并公告采取以下任一方案： 方案一：在D5交易日采取单边或双边、同比例或不同比例、部分会员或全部会员提高交易保证金，暂停部分或全部会员、境外特殊参与者开新仓，调整涨跌停板幅度，限制出金，限期平仓，强行平仓等措施中的一种或多种化解市场风险，但调整后的涨跌停板幅度不超过20% 方案二：在D4交易日结算时执行强制平仓制度，将D3交易日闭市时以涨跌停板价申报的未成交平仓报单，以D3交易日的涨跌停板价，与该期货合约净持仓盈利客户（或非期货公司会员、境外非经纪参与者）按持仓比例自动撮合成交。同一客户持有双向持仓，则首先平自己的持仓，再按上述方法平仓 3、持仓限额制度—一般持仓限额 时间梯度持仓限额： 限仓是指规定会员、境外特殊参与者、境外中介机构或者客户可以持有的，按单边计算的某一合约一般持仓的最大数额 原油期货合约在不同时期的限仓比例和持仓限额按照下表执行： ? 合约挂牌至交割月前第一月 合约挂牌至交割月前第三月的最后一个交易日 交割月前第二月 交割月前第一月 ? 某一期货合约持仓量 ? 限仓比例（%） 限仓数额（手）? 限仓数额（手）? 限仓数额（手）? 期货公司会员、境外特殊经纪参与者、境外中介机构 非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者 客户 非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者 客户 非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者 客户 ?原油 ≥75万手 25 30000 30000 20000 20000 10000 10000 3、持仓限额制度 自然人客户在SC1608持仓限额变化情况： 30000手 20000手 10000手 0手 挂牌日 交割月前第二个月 交割月前一个月 最后三个交易日 5/31 6/30 7/26 4、大户持仓报告制度 报告标准 1)客户、会员、境外特殊参与者某期货合约的一般持仓达到能源中心规定的一般持仓限额的100%时 2)境外中介机构一般持仓达到能源中心一般持仓限额的60%时 ? 应当主动于下一交易日15:00前报告。 大户持仓报告豁免 会员、境外特殊参与者及客户 交割月及交割月前一月合约达到大户持仓报告标准的可不必报送 首次达标