中国企业年金的治理危机及其出路.PDFVIP

中国企业年金的治理危机及其出路 ———以上海社保案为例 郑 秉 文 　　【摘 　要】　文章认为中国建立 DC 型信托制企业年金之后 ,原有的 4 种运营模 式应尽快让位 ,政府应尽快退出。从上海社保案可以看出,“政府控制型企业年金”存 在诸多弊端 ,很难建立起一个良好的养老基金治理结构 ,而且容易被用于“为国民经 济服务”这一不符合企业年金的目标 。政府控制型企业年金的投资结果大多都不理 想 ,投资行为也常常发生社会利益冲突 。 【关键词】　公共管理 　社会保障 　社保基金投资管理 　企业年金 　DB 与 DC 型养老计划 【作 　者】　郑秉文 　中国社会科学院拉丁美洲研究所所长 、研究员 。 中国企业年金安全性问题近来已成为全社会关注的一个焦点 。例如 ,上海社保案涉案金 额高达 34 . 5 亿人民币,其中绝大部分为企业年金 ,较少是基本保险资金 。截至 2005 年底 ,上 海年金中心管理的资金达 110 多亿元 , 占全国年金总额的 1/ 6 ;换言之 ,仅这次涉案企业年金 的数额就占上海市政府掌控的企业年金总资产的 1/ 4 ～1/ 3 ①。 一 、法人治理结构缺位导致企业年金安全性危机 在上海社保案的诸多分析中,绝大多数媒体和文章都将之认定为是违规投资或拆借造成 的。但从本质上讲 ,导致上海社保案的根本原因不是投资违规操作的问题 ,而主要是政府控制 型企业年金的法人治理结构缺位造成的。 ( ) 一 2004 年之前从没有统一的企业年金投资细则 中国企业年金的发展历史显示 ,从 199 1 年国务院颁布《关于企业职工养老保险制度改革 的决定》提出企业可根据 自身经济能力建立企业补充养老保险起 ,到 2004 年劳动和社会保障 ( ) 部颁发《企业年金试行办法》、《企业年金基金管理试行办法》以下简称两个《试行办法》之前 的 13 年里 , 中国根本就没对企业年金投资管理和运营增值做出过任何明确的规定 。《关于企 业职工养老保险制度改革的决定》只简单地提出了列支渠道问题 ; 1995 年劳动部“关于印发 《关于建立企业补充养老保险制度的意见》的通知”中, 只比较详细地规定了组织程序和管理 、 ① 上海社保案披露以来至今 ,大多数媒体提到其涉及的金额是 32 亿元 ,但根据上海年金中心提交的起诉 书 ,上海年金中心通过委托资金运营的方式 ,先后拆借给福禧及其股东沸点投资的资金总额是 34 . 5 亿 元 。关于上述这方面的数据 , 见《中央调查组进驻上海清查 34 亿社保金腐败案》, 《华商网 —华商报》 (http :/ / hsb . huash . com/ 200608/ 27/ content_5687347 . htm) ,2006 年 8 月 27 日。 ·7 · 　中国人口科学 　2006 年第 6 期 资金来源渠道 、供款方式与水平 、记账方式和计发办法 、雇员与雇主双方的权利和义务等 ,而对 投资管理则只进行了原则性的描述 ,至于投资问题就无章可循了。2000 年国务院颁发的《完 善城镇社会保障体系试点方案的通知》虽然进一步规定“实行市场化运营和管理”,但对投资营 运的方式和资产配置等也没有做出任何强制性的规定与细则 。 20 世纪 90 年代以来中国企业年金投资轨迹基本是 :上海等发达省市对企业年金资金的 增值保值手段始终与社保资金采取混合管理的办法 ,没有分离出来 ,90 年代初主要是协议存 款和购买国债 ,90 年代中后期开始进入房地产等实业投资领域 ,进入 2 1 世纪以来开始进行多 元化投资 ,如进入资本市场等 。由于对企业年金投资运营没有制定强制性的信息披露制度 ,各 地的资产分布情况没有准确的官方统计资料 ,甚至常常是一个“商业秘密”,就连中央主管部门 也难以定期发布权威性的信息统计 。 由此可见 ,2004 年之前 ,中国企业年金的投资是无章可循 ,无规可违 。于是 ,笔者认为