第六章财务分析精品.pptVIP

投资利润率：指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额与项目总投资的比率。 投资利润率=年利润总额或年平均利润总额/项目总投资*100% 投资利税率：是指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利税总额或项目生产期内的年平均利税总额与项目总投资的比率。 投资利税率=年利税总额或年平均利税总额/项目总投资*100% 其中： 年利税总额=年销售收入-年总成本费用 =年利润总额+年销售税金及附加 资本金利润率：指项目达到设计生产能力后的一个正常生产年份的年利润总额或项目生产期内的年平均利润总额与资本金的比率。 2、清偿能力分析指标 考察计算期内各年的财务状况及偿债能力 借款偿还期Pd 指在国家财政规定及项目具体财务条件下，以项目投产后可用于还款的项目收益额偿还借款所需要的时间。 Id──固定资产投资本金和利息； Pd──借款偿还期(从借款开始年计算。当从投产年算起时，应予注明）； Rd──年利润总额； D’——年可用作偿还借款的折旧 R0——年可用作偿还借款的其他收益 Rr——还款期间的年企业留利 借款偿还期=借款偿还后出现盈余资金年份 +当期借款偿还额/当年可用于还款的收益额 利息备付率： 指项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。 利息备付率=税息前利润/当期应付利息*100% 其中：税息前利润=利润总额+计入总成本费用的利息费用。 注意：一般情况下，利息备付率不宜低于2。 偿债备付率： 指项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值。 偿债备付率=可用于还本付息的资金/当期应还本付息的金额*100% 注意：偿债备付率正常情况应大于1，且越高越好。 当指标小于1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期借款偿付已到期债务。 流动比率:指企业流动资产与流动负债的比率。 流动比率=流动资产/流动负债 一般应维持在2:1左右,因而也称之为2与1比率。 速动比率:指速动资产对流动负债的比率,衡量企业流动资产中可立即变现用于偿还流动负债的能力。 　　速动资产包括货币资金、短期投资、应收票据、应收账款、其他应收款项等，可以在较短时间内变现。 速动比率=速动资产/流动负债 　　其中：速动资产=流动资产-存货 　　 或：速动资产=流动资产-存货-预付账款-待摊费用 一、项目概况 某新建项目，其可行性研究已完成市场需求预测、生产规模、工艺技术方案、建厂条件和厂址方案、环境保护、工厂组织和劳动定员以及项目实施规划诸方面的研究论证和多方案比较。项目财务评价在此基础上进行。 参数： 项目基准折现率为12%，基准投资回收期为8.3年。 二、基础数据 （1）生产规模和产品方案。生产规模为年产1.2万吨某工业原料。 （2）实施进度：建设期2年，第3年投产，当年生产负荷达到设计能力的70%，第4年达90%，第5五年达100%。生产期按8年计算，计算期为10年。 （3）资金来源。项目资本金为7121.43万元，其中用于流动资金808.32万元，其余为借款。资本金由甲、乙两个投资方出资，其中甲方出资3000万元，从还完建设投资长期借款年开始，每年分红按出资额的20%进行，经营期末收回投资。 （4）外汇全部通过中国银行向国外借款，年利率为9%；人民币建设投资部分由中国建设银行提供贷款，年利率为6.2%；流动资金由中国工商银行提供贷款，年利率5.94%。 （5）投资分年使用计划按第一年60%，第二年40%的比例分配。 （6）工资及福利费估算： 全厂定员500人，工资及福利费按每人每年8000元估算，全年工资及福利费估算为400万元（其中福利费按工资总额的14%计算）。 （7）年销售收入和年销售税金及附加： 产品售价以市场价格为基础，预测到生产期初的市场价格，每吨出厂价按15850元计算（不含增值税）。 增值税税率为17%。采用价外计税方式。城市维护和建设税按增值税的7%计算，教育费附加按增值税的3%计算。 （8）产品成本估算。成本估算说明如下： ①固定资产原值中除工程费用外还包括建设期利息、预备费用以及其他费用中的土地费用。 固定资产原值为19524.29