企业筹资管理及财务知识分析概述.pptVIP

引导案例 大伟所在的IT公司业务发展很快，营业额年增长率达到10%，急需增加资金，经测算资金缺口在2100万元左右，公司领导要求大伟制定筹集资金的预案。有关资料如下：　　１．公司现有资本情况：股本 900万元、资本公积 150万元、盈余公积 350万元、未分配利润 140万元、长期负债 2900万元　　２．在证券市场上，大伟所在公司普通股每股高达26元，扣除发行费用，每股净价为24.5元。但是，若公司的资产负债率进一步提高，超过70%，则股价可能出现下跌。　 ３．公司尚有从银行取得贷款的能力，但是，银行认为该公司进一步提高资产负债率后，风险较大，要求贷款利率从6%提高到8％。　　假如你是大伟，你将怎样制定筹资预案呢？　　学习完本章和下一章的内容，你就会对上面的问题一个明确的答案。 第一节 企业筹资概述 一、企业筹资的含义与动机 动机：设立性、扩张性、调整性、混合性 二、筹资的分类 按资金来源渠道：权益筹资、负债筹资 按是否通过金融机构：直接筹资、间接筹资 按资金的取得方式：内源筹资、外源筹资 按是否在报表反映：表内筹资、表外筹资 按资金使用期限：短期筹资、长期筹资 第一节 企业筹资概述 三、筹资渠道与筹资方式 筹资渠道：银行信贷资金 、其他金融机构资金 、其他企业资金 、居民个人资金 、国家财政资金 、企业自留资金 筹资方式：吸收直接投资、发行股票、利用留存收益 、向银行借款 、利用商业信用、发行公司债券、融资租赁、杠杆收购 筹资渠道与筹资方式的对应关系 第一节 企业筹资概述 四、筹资原则 规模适当、筹措及时、来源合理、方式经济 第一节 企业筹资概述 五、资金需要量预测 定性预测法 比率预测法 销售额比率法（最常用） 1．假设前提：部分资产和负债随销售的变化而成正比例变化，其他资产和负债固定不变；所有者权益中除留存收益变动外，其他项目不变。 2．基本原理：企业对资金的需求受到资产变动、负债变动和所有者权益变动的影响。 （1）资产变动原理：企业销售额增大，应要求有更大的产量；产量的扩大，必然要求采购更多的材料并导致存货增加，从而企业对购货资金的需求也会增大。从会计角度看，销售收入增长→产成品增加→材料增加→现金需求增加→外部融资量增加；从因果关系看，销售收入的增加推动了流动资产（产成品、材料、现金均属于流动资产）的增加，从而推动了对现金需求的增加，即随着销售收入的增加，需要追加更多的流动资金。随销售变动而成正比例变化的资产称为变动资产。 第一节 企业筹资概述 （2）负债变动原理：销售规模扩大以后，部分负债项目也会随之变动。从会计角度看，销售收入增大→应付账款、应付费用等增加→企业占用其他企业资金增加→现金需求减少→外部融资量减少。随销售变动而成正比例变化的负债称为变动负债。通常情况下，销售额的增长不会影响到长期负债的数量。 第一节 企业筹资概述 （3）所有者权益变动原理：企业获得利润，在分配给投资者利润后通常还会有留存盈余，这部分留在企业中的盈余可以用来满足自身资金需要，从而减少了企业对外融资需求量。这部分留存资金越多，企业所需的外部筹资额就越少，即销售扩大→留存收益增加→现金需求减少→外部融资量减少。 外界资金的需要量＝资产增加额－变动负债增加额－留存收益增加额 3．应用步骤 第一步：确定变动资产占基期销售额的百分比，确定变动负债占基期销售额的百分比； 第二步：确定需要增加的资金，需增加的资金＝资产增加额－负债增加额； 第三步：利用公式确定外界资金需求量。 第一节 企业筹资概述 外界资金的需求量＝资产增加额－负债增加额－留存收益增加额 销售额增长率、资产利用率（特别是固定资金利用率）、资本密集度、销售净利率以及企业的利润分配政策（股利支付率和留存收益率）等因素都会对企业对外筹资需要产生重要影响。 第一节 企业筹资概述 （三）资金习性预测法 资金习性的含义：是指资金的变动同产销量变动之间的依存关系。 根据资金习性的不同，可以将资金分为不变资金、变动资金和半变动资金。 不变资金 ：在一定的产销量范围内，不受产销量变动的影响而保持固定不变的那部分资金。 变动资金 ：一定的产销量范围内，随产销量的变动而成同比例变动的那部分资金。 半变动资金 ：虽受产销量变动的影响，但不成同比例变动的资金。 第一节 企业筹资概述 根据资金习性原理，资金的变动同产销量变动之间存在线性依存关系，即 y＝a＋bx。 可以采用高低点法和线形回归分析法确定a和b的数值 具体预测形式：（1）根据资金占用总额同产销量的关系来预测资金需要量；（2）先分项后汇总 第二节 权益资金的筹集 资本金的概念及组成 资本金：我国《企业财务通则》规定，资本金是企业在工商行政管理部门登记的注册资本 资本金制度：法定资本金制度（实收资