我国中小企业典当融资的博弈分析分析分析研究.pdfVIP

摘要 改革开放以后，我国的中小企业在经济生活中占据十分重要的地位，创造的价值总 和远远超过了大型国有企业，提供的就业岗位很大程度上解决了失业这个社会问题。但 是中小企业的发展始终得不到有关政策的照顾，有许多企业也由于资金问题举步维艰， 银行贷款更偏爱那些大中型的国有企业，对中小企业的融资设置了较高的门槛。由于银 企之间的严重信息不对称，也加大中小企业获得暂时性的周转资金的难度。 本文从典当融资的角度出发，试图从理论上解释典当融资对于缓解中小企业融资难 问题的可行性，并谈论了典当融资与其他几种适用于中小企业融资的差异性，通过银企 之间的博弈分析，得出了中小企业融资困难的根本原因，通过典企之间的博弈得出了典 当行在中小企业融资方面的优势，是缓和中小企业融资困难的突破点，本文最后为典当 业在今后的发展中寻找自身的核心竞争力和创新点方面提出来一些对策和建议。 本文首先指出中小企业在促进经济发展、解决就业问题方面发挥着重要的作用，但 是融资问题一直是困扰中小企业发展的一大难题，本文对中小企业融资难的问题进行综 合的分析，并讨论造成中小企业融资难的企业内部因素，比如：缺少足够的抵押资产、 治理结构不规范、信用等级偏低、存在较高经营风险、信息不对称等方面的问题；另外 还讨论了造成中小企业融资难的企业外部因素，比如：直接融资渠道狭窄，融资成本较 高、缺乏必要的融资工具、缺乏健全有效的担保体系等方面的问题。该部分还对中小企 业的融资渠道进行了分析，讨论了各自的特点，并进行对比分析，基于中小企业融资特 点与典当融资特点的契合性，本文提出来中小企业解决融资难问题的一个缓和点，即典 当融资。 分别对银企和典企之间进行博弈分析。首先给出了博弈分析的理论基础，然后从银 企博弈中，得出的结论是，由于信息严重不对称、社会信用机制建立不完善等方面的原 因，使得企业还款的激励较弱，由于银行贷款以信用为主要参考指标，严重的信息不对 称造成了中小企业获得银行贷款的困难。另外，从给出的典企博弈分析中，运用逆推归 纳法，引入企业的违约和守约行为对信誉度的影响系数作为企业还款的激励，证明了典 当融资对社会信誉体系的依赖性较低，主要的影响因素是典当行的贷款利率、贷款抵押 比率、抵押品变现率等，不需要对中小企业的信用状况等进行考核，得出的结论是，典 I 当行在融资的过程中仅关注典当物的价值和来源，不需要中小企业提供信用记录，因此 为中小企业融资提供了一条绿色通道，因此可以说，典当行的高利率是一种信息租金。 最后本文给出了发展典当业的对策和建议，首先，从创新典当业融资服务出发，挖 掘典当业功能，提出与银行建立互补机制，促成银行、典当行与中小企业的三方共赢； 其次，强调了典当业的微观发展措施，指出了树立行业形象、建立人才培养机制、创新 经营管理模式等措施；再次，指出完善典当行业法律法规的迫切性：最后，建议完善社 会信用体系，作为金融机构为中小企业提供贷款时考核的重要参考指标。 关键词：中小企业，融资困难，典当，博弈 ¨ ABSTRACT AftertheChineseeconomic smallandmedium—sized reform，the enterprisesoccupiedvery inthe life．Thevaluecreatedmorethanthesumtotalof state-owned importantpositioneconomic large abundancesolvedthesocial of the enterprise．Itprovides position problemunemploymentlargely．But ofsmallandmedium·sized can’t careofrelevant are development