第3章债券的价格A：货币时间价值资料.ppt

第三章 债券的价格A：货币时间价值 随堂练习 第三章 债券的价格A：货币时间价值 作业布置 — 按时认真完成moodle平台上的fixed interest course work 1，课上检查并校对，与平时成绩紧密挂钩； — 注意考试中的题目多会与平时练习类似。 Thank you ! * * * * * * 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 某项投资以利率 r 一年复利 m 次，T 年后该项投资的终值可以表示为： 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例5} 沈小阳现在往银行存入 50 元，存期为 3 年，银行利率为 12% ，每半年复利一次，三年后沈小阳能拿到多少钱？ 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 在例5中，银行报价利率为 12% ，但是沈小阳获得的有效年利率（ effective annual rate of interest，EAR ）是多少呢? 复利概念 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 计息频率越高，有效年利率也越高。 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 报价利率为18%的贷款（APR loan），每月复利一次，其有效年利率(EAR)是多少？ 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 连续复利（continuous compounding） 在极端情况下，本金C0在无限短的时间内按照复利计息。 其终值计算公式如下: FV = C0×erT 其中: C0 是 t= 0 时的现金流; e 是自然常数; r 是报价年利率; T 是投资年限。 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 4、现值的计算——多期投资的现值 {例6} 假设王二预期在 5 年后需要 20,000 元，利率为 15% ，他现在需要存入多少钱? 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例7} 如果王小二今天存入 5,000 元，利率为 10%，需要多长时间这笔钱能够增长到 10,000 元? 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例8} 假设小沈阳的儿子在 12 年后上大学，预期费用为50,000 元，他现在存入 5,000 元。问当利率为多少时，存入的资金能满足未来的大学费用? 第三章 债券的价格A：货币时间价值 §2 终值与现值 {例9} 假设某项投资在 1 年后获得现金流 200 元， 4 年里现金流每年递增 200 元，如果利率为 12%。 问（1）该项目的现金流的现值为多少? （2）如果该项目的初始投资额为 1,500 元， 那么，该项目是否值得投资? 画一画现金流 项目投资可行否可以依据NPV的方法 0 1 2 3 4