上证综指的股指波动基于模糊FEGARCH模型及其不同分布假设的预测的研究.pdfVIP

第 卷 第 期 中国管理科学 年 月 文章编号 上证综指的股指波动基于模糊 模型及不同分布假设的预测研究 侯利强杨善林王晓佳陈志强 合肥工业大学管理学院安徽 合肥 摘 要本文主要对 年至 年上证综指收益率序列的高频波动性进行预测研究首先针对金融数据的 非线性和不确定等特性借助模糊逻辑系统提出一种新的金融市场波动率的预测方法 模糊 模型 用来更好的针对具有非线性特性的收益率数据进行预测其次为了判断分布型模型和不对称型模型对预测精度 的影响程度分别采用分布型 和 和不对称型 和模糊 的波动模型进行高级能力预测法 检测实证结果表明不对称模型对波动率 预测的影响程度比分布假设的确定更为重要而且模糊 模型对于具有尖峰厚尾高偏度和杠杆效应的 非线性波动数据的预测能力更佳说明了该模型的有效性与实用性 关键词波动性模糊 模型预测 检验 中图分类号 文献标识码 快就成为金融学界常用的研究波动性的工具然而 引言 尽管 模型有其特有的优点学者们仍然对 自 年美国的股市崩盘以来对于金融市场 其未能考虑到不对称情形下的波动和不同分布假设 波动性的建模和预测就受到了学者从业人员和监 下的波动这两类情形而提出质疑 管者的高度重视他们在期权定价资产分配和规避 据笔者分析现有的文献关于 波动性 风险等金融领域发挥着重要的作用在之后的十余 的预测方法主要分为两类第一类是利用 年中我们在世界金融市场目睹了许多金融机构处 模型的不同分布假设预测金融市场的波动性大 在破产或濒临破产的状态中他们遭受了巨大的损 量的实证证据表明股票收益率存在着非正态的分布 失的原因是面对