信息噪音、结构化模型和银行客户风险限额管理.pdfVIP

第 16 卷 　第 2 期 中国管理科学 Vol . 16 , No . 2 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　 2008 年 　 　4 月 Chinese J ournal of Management Science Ap r . , 　2008 文章编号 :1003 - 207 (2008) 02 - 0030 - 07 信息噪音 、结构化模型与银行客户风险限额管理 程 　功1 ,3 ,张 　维1 ,2 ( 1. 天津大学管理学院 ,天津 　300072 ;2 . 天津财经大学 ,天津 　300222 ; 3 . 国家开发银行 ,北京 　100037) 摘 　要 :本文研究了如何利用结构化模型来测算客户风险限额的问题 。首先 ,本文根据国内金融市场和银行信用 风险管理的特点 ,建立了考虑噪音的结构化模型 。然后 ,在此基础上 ,提出了一种新的客户风险限额测算方法 。最 ( ) ( ) 后 ,进行了案例分析 。发现 : 1 在其他情况不变的情况下 ,违约概率随违约阈值的增加而单调递增 ; 2 降低噪音 有利于提高银行给予企业的风险限额 ; (3) 与银行 目前的方法相比,本文方法的结果更加谨慎 ,传递的信息更加丰 富 。 关键词 :结构化模型 ;信息噪音 ;信用风险 ;风险限额 中图分类号 :C93 1 ; F830 　　文献标识码 :A 构化模型 ,他为了直接应用 BlackSchole s 期权定价 1 　引言 公式 ,在违约时点、公司资本结构和利率等方面提出 限额管理是资产组合理论在信用风险管理中的 了比较严格的假设[ 5 ] 。Black 和 Co x ( 1976) 放松了 应用 。它通过地区、行业 、产品和客户等不同层次的 公司只能在债券到期 日才发生违约的限制 ,建立首 限额控制 ,防止银行资产过度集中 ,从而达到分散风 越时间模型[ 6 ] 。违约阈值是此类模型建模的关键 , 险的目的[ 1 ] 。这种方法在 国外领先银行 比较流 据此可以将后续模型分为内生模型和外生模型 。内 行[2 ] , 国内银行也在逐步引进这种理念和方法 。其 生模型认为违约阈值不仅和债务价值有关 ,还要受 中 ,如何根据国内企业信用风险的特点 ,确定科学合 股东决策的影响[7 ,8 ] ; 外生模型的违约阈值一般只 理的客户风险限额 ,是国内银行引进和实施限额管 [9 ] 和债务价值有关 。Zhou ( 1997) 打破了公司资产 理的关键和难点 。客户风险限额是指商业银行在客 价值遵循扩散过程的假设 ,在扩散过程中加入了一 户的债务承受能力以及银行自身的损失承受能力范 个符合对数正态分布的跳跃变量 ,克服了违约可预 围内,愿意并允许在未来一定时期内能够给予客户 测性和短期信用价差为 0 的问题[ 10 ] 。这些模型均 的最大授信额度 。目前国内许多银行采用系数调节 假设公司资产价值和债务价值是可以直接 、准确观