银行违约损失率特征的研究.pdfVIP

第 18 卷 　第 2 期 中国管理科学 Vol . 18 , No . 2 　　　　　　　　　　　 　　　　　　　　　　　 20 10 年 　　4 月 Chinese J ournal of Management Science Ap r . , 　20 10 文章编号 :1003 - 207 (20 10) 02 - 00 19 - 06 银行违约损失率特征研究 1 ,2 1 1 陈光忠 ,唐小我 ,倪得兵 ( 1. 电子科技大学经济与管理学院 , 四川 成都 　6 10054 ;2 眉山银监分局 , 四川 眉山　620000) 摘 　要 :违约损失率是信用风险的重要测度 ,本文在结构信用风险模型框架下 ,基于风险中性定价推出了违约损失 率的结构化表达式 ,用无风险利率取代了公司资产价值漂移率 。利用四川全省十五年的大额违约贷款数据进行了 对比实证 ,分析了违约损失率的分布和影响因素等 ,包括贷款期限、资产负责率 、无风险利率 、贷款额 、与违约率的 关系等 。把宏观系统参数引入结构化的违约损失率模型 ,并结合国内大样本大额违约贷款进行实证对比是本文的 研究特色 。 关键词 :信用风险;违约损失率 中图分类号 :F224 　　　文献标识码 :A 用的是资产定价理论的资产估值法 。无论度量违约 1 　引言 损失率的分类统计 、初级高级回归 ,还是市场价格的 违约损失率 L GD (Lo ss Given Default ) 指某一 资产估值法等的前提都是要搞清楚违约损失率的概 债项违约后 ,债权人损失的金额 占该违约债项风险 率分布 、影响因素等 ,这些性质体现了违约损失率的 暴露的比例 。信用风险是国内外银行面临的最大风 特征 。正如资产定价的因素模型一样 ,确定影响因 险之一 , 由次贷危机引发的全球金融危机更加激发 素是度量的基础 。 了各方面对信用风险研究和管理的关注 。新巴塞尔 国外的大多数实证研究表明 ,违约损失率在低 资本协议把违约损失率作为度量信用风险预期和非 损失 和 高 损 失 区 域 分 布 密 度 低 , 如 A sar now 预期损失的重要参数 , 以及银行风险管理的基础 。 ( 1995) [ 6 ] 对汇丰银行 1970 - 1993 年违约贷款得出 中国银监会 2008 年 10 月 1 日起实施《商业银行信 的结果 。国内已有研究结果之间的差别比较大 ,如 ( ) [ 15 ] 用风险内部评级体系监管指引》,其中第六章风险参 叶晓可 2006 认为违约损失率呈现“双峰”特征 ( ) 数量化对违约损失率估计有 明确 的要求 , 我 国对 U 型特征 ,大量违约样本集中在损失