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投资级债券与垃圾债券 20世纪90年代后期，随着中小企业所发行的长期债券的增加（没有能力发行投资级别的债券），从而促使投机级别债券（垃圾债券）市场开始迅猛成长起来。 1990年公司发行的垃圾债券仅有5亿美元的规模，到2001年已达856亿美元，增长速度达169%。 第三节 公司债券市场 公司债券指公司所发行的中长期债券。 美国公司债券的市场规模占全部美国长期债券的60%左右。 公开发行的公司债券最低面值为1000美元，附有息票的公司债券一般是每半年支付一次利息。 公司债券的类型及特点 不记名债券（bearer bonds） 债券上附有息票，息票到期时，债券的持有者向发行者出示息票就可以获得利息。 记名债券（ registered bonds ） 发行记名债券时，发行者将债券所有者的身份信息记录下来，利息通过邮寄汇给（或通过电子交易系统划拨给）所有权登记者。 公司债券的类型及特点 定期债券（term bonds） 系列债券（serial bonds）。发行系列债券是因为许多发行者都希望能够避开“限期日危机”，他们都不愿意像定期债券那样，在将来某一特定时间内偿还大笔的本金，而希望将本金的支付分散在一段期限内，尤其是当公司的收益非常不稳定时。 公司债券的类型及特点 抵押债券（mortgage bonds）相当于担保债券，如果抵押债券的发行者违约，那么债券持有者为了获得债券的