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光大投行辉煌业绩 * 近三年投行业绩 嘉欣丝绸 首次公开发行 交易额 70,370万元 保荐机构及主承销商 2010.5 长青股份 首次公开发行 交易额 120,300万元 保荐机构及主承销商 2010.4 海默科技 首次公开发行 交易额 52,800万元 保荐机构及主承销商 2010.5 希努尔男装 首次公开发行 交易额 133,000万元 保荐机构及主承销商 2010.10 向日葵 首次公开发行 交易额 85,680万元 保荐机构及主承销商 2010.8 齐峰股份 首次公开发行 交易额 153,550万元 保荐机构及主承销商 2010.12 江苏旷达 首次公开发行 交易额 100,500万元 保荐机构及主承销商 2010.11 大秦铁路 公开增发 交易额 1,650,000万元 联席主承销商 2010.10 大唐新能源 首次公开发行 交易额 499,228.13 万港元 联席全球协调人 联席保荐人 2010.10 南方泵业 首次公开发行 交易额 75,600万元 保荐机构及主承销商 2010.12 光大投行辉煌业绩 * 近三年投行业绩（续） 保荐机构及主承销商 烟台氨纶 首次公开发行 交易额 55,103万元 2008.6 国际实业 非公开发行 交易额 41,937万元 保荐机构及主承销商 2008.3 保荐机构及主承销商 2009.4 宁波富达 非公开发行 交易额 758,424万元 主承销商 2009.6 09苏创投债 企业债券发行 交易额 50,000万元 保荐机构及主承销商 2009.11 精工钢构 非公开发行 交易额 33,952万元 国际实业 非公开发行 交易额 41,937万元 保荐机构及主承销商 2008.3 西飞国际 非公开发行 交易额 660,000万元 保荐机构及主承销商 2008.2 宝钛股份 公开增发 交易额 148,492万元 保荐机构及主承销商 2008.1 北新路桥 首次公开发行 交易额 37,635万元 保荐机构及主承销商 2009.11 大亚科技 公司债券发行 交易额 77,000万元 保荐机构及主承销商 2010.3 皇氏乳业 首次公开发行 交易额 51,488万元 保荐机构及主承销商 2009.12 天龙光电 首次公开发行 交易额 87,809万元 保荐机构及主承销商 2009.12 乐通股份 首次公开发行 交易额 31,608万元 保荐机构及主承销商 2009.12 华英农业 首次公开发行 交易额 58,884万元 保荐机构及主承销商 2009.12 卧龙地产 公开增发 交易额 77,233万元 保荐机构及主承销商 2009.11 * 用心服务，创造价值！ 携手共进，实现双赢！ 谢谢！ * * * * 基于管理层分析层面——资产规模、经营及其盈利规模过小 * 案例——北京东土科技股份有限公司 按东土科技招股书显示，公司拟发行840万股新股，发行后总股本为3347.05万股。公司财务数据表明，截止2010年6月30日，公司实现营业收入3719.63万元，净利润分别为803.66万元。 过小的经营规模或为其IPO一大制约。此外，自创业板开闸以来，仅有一家发行后股本为3600万（新开源），其他股本都在4000万以上。而东土科技发行后股本仅为3347.05万股，2007年至2010年6月30日，三年一期的净利润分别为360.74万元、679.98万元、1,666.55万元和803.66万元，在此条件下申报上市，显然在抗风险能力上存在很大的提升空间。 基于管理层分析层面——成长性不足 * 案例——上海同济同捷科技股份有限公司 2009年1-6月 2008年 2007年 2006年 营业收入（万元） 6659.88 14886.45 13674.76 10071.68 净利润（万元） 1223.79 2540.66 2471.57 1193.26 2007年以来，发行人增长性严重不足，2008年受金融危机的影响，增长率下滑可以解释，但是2009年上半年在中国汽车行业全面走好、汽车销量成为全球第一的大背景下，公司的营业收入却同比下滑，近利润走势与营业收入相同，说明公司持续盈利能力存在不确定性。 基于管理层分析层面——稳定性太差 * 案例——深圳市脉山龙信息技术股份有限公司 公司近三年经营收入、利润及增长率等增长幅度较低，特别是2008年及2009年波动巨大，公司的经营稳定性太差。具体情况参见上表 年度 2007 2008 2009 主营业务收入（万元） 5424 9013 9775 主营业务收入增长率 18% 66% 8% 营业利润（万元） 1450 1409 1775 营业利润增长率 -2.78% 26% 净利润（万元） 1219 1293 1694 基于管理层分析层面——对税收优惠、政府补贴