股指期货交易策略模拟分析研究.pdfVIP

摘要 股指期货是当今最重要、最成功的金融创新产品之一，西方国家发展股指期 货较早，且在各方面都有着比较成熟的运作经验，而国内由于种种原因，至今还 没有开展自己的股指期货交易。中国金融期货交易所推出了以沪深300指数为标 的的沪深300指数期货仿真交易，对投资者教育和促进中介机构的完善方面取得 了很多成果，并且促使股指期货合约及交易管理制度不断的完善，但是从另一方 面看，仿真交易无法深入考察和研究市场的核心主体，即投资者。基于复杂自适 应系统(ComplexAdaptiveSystem)理论发展起来计算实验金融方法，将金融市 场视为包含多个异质主体(投资者)的系统，构建人工市场模拟实际市场的演化 过程，研究主体投资交易策略、收益与生存状况、市场价格形成机制等；为从微 观层面主体出发研究市场提供了新方法和可行的技术路线。 本文基于人工股指期货市场(U．Mart)，利用计算实验金融方法，将股指期 货交易策略模型作为投资者参与市场交易，分析市场状况(价格形成与波动、交 易量等)以及策略投资者的损益状况。本文设计了两组实验，第一组实验为现货 指数序列不同变动趋势情况下的策略交易模拟，第二组实验为交易时期和交易时 节不同情况、以及投资者数目改变情况下的策略模拟交易。 本文的主要