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第一节 信用 第二节 利息 第三节 利率的决定理论 第四节 利率的期限结构理论 第五节 利率变动对经济的影响 第六节 我国的利率体制改革 第一节 信用 一、信用的特征 信用——以偿还和付息为条件的借贷行为。 第一、期限性; 第二、收益性; 第三、风险性。 道德风险(Moral Hazard) 逆向选择(Adverse Selection) 逆向选择—— 金融交易发生前因信息不对称产生的风险。贷款人根据有限的信息,把贷款发放给那些借款特别积极但信用风险很高的借款人。 道德风险—— 金融交易发生后因信息不对称产生的风险。在金融交易后,借款人不按申请时的承诺使用资金而从事高风险的投资活动。。 讨论:保险中的逆向选择和道德风险 (1)保险中的逆向选择 谁更有可能购买健康保险?谁更有可能购买水灾保险? —— 更有可能遭受损失的一方是可能购买保险的人,逆向选择出现。 在保险中怎样解决逆向选择问题? (2)保险中的道德风险 当被保险人没有采取正确的预防措施以避免损失的时候,道德风险产生。 保险公司防止道德风险的有效办法:免赔额(在保险公司赔偿之前,被保险人先支付的损失额)。 二、现代信用形式 1、现代信用形式 商业信用 银行信用 国家信用 消费信用 国际信用 2、信用工具 商业信用工具:商业票据 银行信用工具:银行汇票、银行承兑汇票、银行本票、支票 国家信用工具:国债、公债、向中央银行借款 消费信用工具:信用卡、消费信贷 (1)商业信用工具 商业票据(commercial bill):因商品交换而产生的没有抵押品的短期融通工具。 12世纪,商业票据在意大利的商业城市中出现; 1981年,我国的第一张商业承兑汇票在上海诞生。 (2)消费信用工具 指金融机构或企业以货币或商品的形式向消费者提供的信用。 消费信用的工具: 信用卡(牡丹卡、金穗卡、长城卡、龙 卡等) 住房按揭贷款 消费信贷 汽车按揭贷款 助学贷款 (3)国家信用工具 国家信用是以国家及其附属机构为 债务人的信用形式。 国库券(bills) 国债(notes) 国内信用(内债) 公债(bonds) 向中央银行借款 发行政府债券 国外信用(外债) 政府借款 2011年,美国政府债务规模为16.05万亿美元,占全球外债余额的 32.9%。 国家信用的作用: —— 调节社会供求平衡; —— 调剂财政收支的暂时不平衡; —— 弥补财政赤字。 解决财政赤字的途径: 第二节 利息 一、利息的本质 1、“利息报酬说” 威廉.配第认为:利息是因暂时放弃货币的使用权而获得的报酬。 凯恩斯认为,利息是放弃货币流动性偏好和承担风险的报酬。 2、“利息利润说” 亚当.斯密认为,当借贷的资本用于生产时,利息来源于利润。 3、“均衡利息论” 马歇尔认为,利息从贷者来看是等待的报酬,从借者来看是使用资金的代价。 4、马克思的利息理论 “利息不外是一部分利润的特别名称,执行职能的资本家不能把这部分利润装进自己的腰包,而必须把它支付给资本的所有者。” 利润是剩余价值的转化形式,利息来源于劳动者创造的剩余价值。 二、利息的计算 1、单利法 C= P. r . n 利息=本金×利率×期限 2、复利法 将上期利息并入本金一起计算利息的方法,即“利滚利”,公式为: S = P ×(1+ r) n C = S - P 一、利率的种类 1、年利率、月利率和日利率 年利率以百分比表示;月利率以 千分比表示;日利率以万分比表示。 5.58%
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