我国银行业资本缓冲的周期性及其经济效应研究——基于银行信贷供给机制的视角.pdfVIP

， ， 犉犻狀犪狀犮犲牔犜狉犪犱犲犈犮狅狀狅犿犻犮狊犖狅５２０１３ 　 我国银行业资本缓冲的周期性 及其经济效应研究  ———基于银行信贷供给机制的视角  梁 琪 党宇峰 　 　 内容提要：全球性金融危机引发了学者们对银行资本缓冲周期性及其经济效应的争论，银 行计提资本缓冲会通过影响其信贷供给对实体经济产生溢出效应，因而研究其周期性问题意义 重大。本文采用我国 家商业银行的数据，对我国银行业资本缓冲的周期性进行了实证研究。 ８７ 结果显示：我国银行业的资本缓冲整体上不具有周期性。但是，不同类型银行的资本缓冲却表 现出差异化的周期性特征，特别是大型银行的资本缓冲具有逆周期性，其通过对信贷供给过度 波动的约束作用，能在一定程度上缓解经济的周期性波动。本文的这些结论可为监管部门的资 本监管改革提供经验支持，同时为逆周期资本缓冲工具的使用提供一定的决策依据。 关 键 词：资本缓冲 经济周期 银行信贷 周期性 　 　 　 作者简介：梁 琪，中国滨海金融协同创新中心特约研究员，南开大学经济学院院长、教 　 授、博士生导师， ； ３０００７１ 党宇峰，南开大学经济学院博士研究生， 。 ３０００７１ 中图分类号： 文章标识码： 文章编号： （ ） Ｆ８３０．３３ Ａ １００２－８１０２２０１３０５－００３６－１１ 　 　 一、引 言 　 全球性的金融危机引发了各界对金融监管的深刻反思，银行资本监管的顺周期性被认为是引发并 加剧此次危机的重要原因之一。如何改进银行资本监管、缓解顺周期性对实体经济的负面影响成为危 机后各国监管当局的核心议题。对此，资本缓冲作为一种逆周期监管工具，在改进版的新巴塞尔协议 （ ）中被明确提出，监管当局希望致力于通过资本缓冲这一工具达到限制银行信贷过度波动的 ＢａｓｅｌＩＩＩ 目的。然而，与银行最低资本充足率监管要求类似，银行资本缓冲也可能具有周期性。如果银行资本 缓冲也是顺周期的，则其同样会引发信贷的过度增长或紧缩，进而加剧经济的周期性波动。已有文献 对银行资本缓冲周期性的研究结论存在争议，一些学者认为银行资产组合风险可能会在经济扩张期增 加（ ， ），因此具有前瞻性的银行会考虑到在经济扩张期积累资本缓冲，以防范经济下滑时风险 Ｒａａｎ１９９４ ｊ 暴露实现（ ）引起的不利冲击。 和 （ ）、 和 （ ）采用跨 ｍａｔｅｒｉａｌｉｚａｔｉｏｎ Ｊｏｋｉｉｉ Ｍｉｌｎｅ２００８ Ｆｏｎｓｅｃａ Ｇｏｎｚａｌｅｚ２０１０ ｐ 国数据的实证研究发现，银行资本缓冲在一些国家具有逆周期性。另一些学者认为，银行在经济扩张 期倾向于低估实际风险而增加贷款，从而导致资本缓冲减少。或者即使银行预期到未来可能的贷款损 失，但由于贷款损失本身滞后于经济周期，结果是实际的资本缓冲会在经济衰退期增加（Ｅｓｔｒｅｌｌａ， ）。资本缓冲和经济周期之间这种负向变动关系也得到