任娟,任小毅财务分析.pptVIP

从上表我们可以看出，中铁流动资产的三个指标在2013年均有回升，但纵观四年数据，整体为稳中略降趋势。 四年中成本收入率都＞1，但流动资产垫支周转率有所下降，说明中铁流动资产的营运能力在减弱。一般情况下，流动资产周转率越高，表明企业流动资产周转速度越快，利用越好。而中铁的流动资产周转速度逐渐减慢，则需要补充流动资金参加周转，会形成资金浪费，降低了企业盈利能力。 通过该指标的对比分析，建议中铁加强内部管理，充分有效地利用流动资产，如降低成本、调动暂时闲置的货币资金用于短期投资创造收益等，还可以促进企业采取措施扩大销售，提高流动资产的综合使用效率。 将中国铁建2011-2014年 应收账款周转率做成折线图，如下： 营运能力分析--中国铁建股份有限公司? 制作人: 任 娟 2012516133 任小毅 2012516134 中国铁建股份有限公司情况概述: 中国铁建股份有限公司，由中国铁道建筑总公司独家发起设立，于2007 年11月5 日在北京成立，为国务院国有资产监督管理委员会管理的特大型建筑企业。公司注册资本123.38亿元，连续入选 世界500强，是中国乃至全球最具实力、最具规模的特大型综合建设集团之一。 营运能力体现了企业运用资产的能力,资产运用效率高,则可以用较少的投入获取较高的收益。接下来我们将从三个方面来分析中国铁建的营运能力:? 1）总资产营运能力分析 2）流动资产周转速度分析 3）固定资产利用效果分析 一、总资产营运能力分析 企业总资产营运能力主要指总资产的效率和效益。总资产周转率可以反映出企业总资产的效率，即总资产的周转速度。总资产产值率可以反映出企业总资产的效益，即投入或使用总资产所取得的产出能力。其计算公式如下： 总资产周转率=营业收入/资产平均余额 总资产产值率=总产值/平均总资产 利用上面的公式，我们算出中国铁建2011-2014年 总资产周转率分析表： 表一： 从表中可以看出，中铁这四年里总资产产值率和总资产周转率大体均呈下降趋势，但下降幅度不大，说明企业的投入产出比率下降，生产出的产品较以往年度不能充分得到社会认可，企业总体运营情况需改善。影响总资产周转率的主要因素有两点：1.流动资产周转率；2.流动资产占总资产比率，由于流动资产周转速度快于其他类资产周转速度，所以，企业流动资产占比越大，总资产周转速度越快；反之则越慢。我们可以看到中铁的流动资产占总资产比率基本没有发生变化，所以总资产周转速率的变动主要是受到流动资产周转率变动的影响。 二、流动资产周转情况分析 流动资产对企业经营活动变化具有特殊的敏感性,所以我们将利用 1)流动资产周转率 2）存货周转率 3)应收账款周转率 这三个指标来反映中国铁建股份有限公司 2011-2014年 流动资产的周转情况。 1）流动资产周转率 需要计算的指标： 流动资产周转率 =　营业收入/流动资产平均余额 流动资产垫支周转率 = 营业成本/流动资产平均余额 成本收入率 = 营业收入/营业成本 其中，流动资产垫支周转率和成本收入率是影响流动资产周转率的因素，流动资产垫支周转率反应了流动资产的真正周转速度，成本收入率说明了费用与所得之间的关系，反映出流动资产的利用效率。 利用上面的公式，我们算出中国铁建2011-2014年 流动资产周转率分析表，表二： （当成本收入率＞1时，流动资产垫支周转速度越快，流动资产营运能力越强） 2)存货周转率 存货周转率是衡量企业生产经营各个环节中存货运营效率的一个综合性指标。其主要计算公式如下: 存货周转次数 =销货成本/存货平均余额 存货周转天数 = 计算期天数/存货周转次数 利用上面的公式，我们算出中国铁建2011-2014年 存货周转率分析表： 表三： 以上计算结果说明，该企业2014年存货周转率比2013年延缓，周转次数由 2.83次降为2.46，周转天数由127.33增加至145.85，存货周转一周的时间增加14.30天。同样，2012年相对于2011年也有周转效率下降的情况。这反映出该企业存货管理效率下降，其原因可能与存货增长幅度过大有关，应加强存货管理。 3）应收账款周转率 应收账款周转率说明年度内应收账款转化为现金的平均次数，体现了应收账款的变现速度和企业的收账效率。 应收账款周转次数 =　赊销收入净额/应收帐款平均余额 计算公式中所采用的周转额从理论上说应采用赊销净