第三章金融监管理论分析.pptVIP

第三章　金融监管理论 背景：三大早期泡沫事件 郁金香事件 南海泡沫事件 密西西比公司事件 第一节　信用管理的金融监管理论 一、关于信用管理的金融监管理论的主要内容 货币发行管理 　　斯密：真实票据论 银行学派 　　 桑顿 通货学派：设立中央银行管理货币信用 最后贷款人制度：中央银行新的职能 哈耶克：自由银行制度 第一节　信用管理的金融监管理论 主要特点： 自由与监管 货币信用与防止挤提 论据缺乏 第二节　强调约束的金融监管理论 一、强调约束的金融监管理论的主要内容 （一）公共利益的监管理论 负外部性监管理论 公共产品监管理论 信息不对称监管理论 自然垄断监管理论 一、强调约束的金融监管理论的主要内容 （二）金融脆弱的监管理论 金融不稳定假说（海曼·明斯基） 银行挤提理论（D——D模型） 第二节　强调约束的金融监管理论 局限性： 金融监管研究的独立性不强 具有较浓的危机色彩 第三节　注重效率的金融监管理论 一、注重效率的金融监管理论的主要内容 （一）集团利益理论 政府掠夺理论：通过垄断货币发行、存款准备金和其他管制寻租 特殊利益论 多元利益论 （二）金融监管失灵理论 管制供求理论：监管是由市场中的的需求与供给进行配置的金融服务，供给者是政府或政治家，在监管的交换中获得金融资源或投标权；需求者的专门的利益集团，在监管中拓展经济地位，寻求直接的资金补贴，控制进入者和相关政策。 管制寻租理论：金融监管是一种设租的工具 监管俘获理论：管制机构成为少数利益群体的俘获，用法者利益受损 社会选择理论：为社会公众利益-反映币制集团利益-自我控制和独立 （三）金融管制辩证法理论 规避管制理论 动态博弈 二、意义 拓展了金融监管理论的视野 第四节　规则引导的金融监管理论 一、规则引导的金融监管理论的主要内容 （一）功能监管理论：是指基于金融体系基本功能而设计的更具连续性和一致性，并能实施跨产品、跨机构、跨市场协调的监管。在这一监管框架下，政府公共政策关注的是金融机构的业务活动及其所能发挥的功能，而不是金融机构的名称，其目标是要在功能给定的情况下，寻找能够最有效地实现既定功能的制度结构。 （二）激励监管理论 将激励概念引入对监管的分析，并把监管问题作为最优机制设计问题来考虑。在目标不一致和信息分散化的条件下，监管者如何设计一套机制约束被监管者。金融监管当局提供监管的激励不足是导致资本监管效率低下的主要原因。从激励角度考虑监管者是正确理解监管历史和未来的关键点，并提出作为纳税人的社会公众和作为代理人的中央银行之间的委托代理，并以此分析中央银行监管的激励理论。 （三）资本监管理论 以资本充足、资产业务管制为核心，分为最低资本充足率要求和金融机构的资产业务限制两个层面。 （四）市场纪律监管理论 参加存款保险的金融机构的存款人对市场反应不显著, 自由的银行体系并不比受监管的银行体系更容易失败,况且监管要支付较高的成本,扭曲了市场信号,从而弱化风险的市场约束。 从解决市场信息不对称的问题来看,不仅存款保险和最后贷款人制度在防止银行危机方面不是必需的,而且资本充足要求也不必要,因为在自由的银行体系中好银行有激励保持充足的资本数量并向市场传递它们的质量,可以解决信息不对称问题,也有效防止了危机的传染和爆发。 市场信息对改善监管很重要，市场能够准确及时地反映银行及金融机构的条件和环境,并且可以产生监管者对已出现的问题采取及时纠正的激励。如果政府监管能够充分运用市场反映的信息,将会显著改善银行业的监管水平。 第五节　金融监管理论发展趋势 一、金融监管理论发展的启示 金融监管理论愈加独立 与经济金融发展息息相关 遵循从理论到实践的发展路径 二、金融监管理论发展趋势展望 重视金融体系的内部约束 由金融危机预防转向金融安全维护 拓展协调监管与国际合作 郁金香事件 郁金香，一种百合科多年生草本植物。一般仅长出三四枚粉白色的广披针形叶子，根部长有鳞状球茎。每逢初春乍暧还寒时，郁金香就含苞待放，花开呈杯状，非常漂亮。 郁金香事件：17世纪，曾经的欧洲金融中心、东方贸易霸主－荷兰，因一个小小的郁金香球茎竟然导致了其世界头号帝国的衰落。 1554年，奥地利驻君士坦丁堡的大使从奥斯曼帝国的宫廷花园把一些郁金香的种子带回维也纳，送给克卢修斯。克卢修斯是知名的植物学家，经过他的悉心栽培，郁金香种子终于发芽、生长、开花了。 　　 1593年，克卢修斯受聘担任荷兰莱顿大学植物园的主管，就随身携带了一些郁金香鳞茎来到荷兰。第二年春天，荷兰的第一朵郁金香开放。 高雅脱俗的郁金香，在荷兰各地流传开来。 从1634年开始，荷兰百业荒废，全国上下都开始为郁金香疯狂。与所有的投机泡沫一样，参与的人们最初都实际赚到