宏观经济政策(经济学原理(曼昆)上海交大)分析报告.pptVIP

Macroeconomics宏观经济学(18) 第18章　政府宏观经济政策 1　货币政策如何影响总需求：流动偏好　总需求曲线向右下倾斜　货币供给的变化 2　财政政策如何影响总需求：政策购买　乘数效应　挤出效应　税收变动 3　政策的应用：是否需要税收的稳定政策　自动稳定器　中央银行的独立性 4　小结：长期与短期宏观理论的不同 　货币政策如何影响总需求变动 总需求曲线由于3个原因而向右下方倾斜： 财富效应：较低的物价水平提高了家庭持有货币的实际价值，更多的财富刺激了消费支出增加； 利率效应：当人们努力把他们的超额货币持有量贷出去时，较低的物价水平降低了利率，较低的利率刺激了投资支出增加；  总需求曲线由于3个原因而向右下方倾斜： 汇率效应：当较低的物价水平降低了利率时，投资把他们的部分资金转移到国外，引起国内通货的贬值，便宜的国内物品刺激了进口的增加。 三种效应同时在需求曲线向右下方倾斜中起作用。但是它们的重要性并不相同，利率效应对需求曲线向右下倾斜的强度最大。 货币政策如何影响总需求变动 流动偏好理论（theory of liquidity preference） 流动偏好理论认为，利率的调整使得货币供给与货币需求平衡。 货币供给 货币供给量一般被定义为由政府政策决定。 扩张性的货币政策必须增加货币供给，紧缩性的货币政策必须减少货币供给。 货币政策如何影响总需求变动 流动偏好理论 货币需求 货币的特点是最具流动性资产 货币需求是由流动性这一特点所决定的。 利率是持有货币的机会成本。利率提高增加了持有货币的机会成本，货币需求量由此减少；利率下降则降低了持有货币的机会成本，货币需求量由此增加。 货币需求曲线向右下方倾斜。 说明：利率与货币持有量是反向变动关系 人们暂时不用的财富，可以用货币形式来持有，也可以用买进债券获得利息的形式来保存。 假定债券面值是100美元，其中价格是90美元，利率是10%，利息是10美元。 在面值不变时，债券利率高意味着其价格是低的；反之则反之。 说明：利率与货币持有量是反向变动关系 人们会在债券价格低时，买进债券。这使得市场上对债券的需求上升，对货币的需求下降，因为人们愿意用债券来保存财富。不断买进债券的结果是，债券价格不断提高，这时人们发现再买进债券已经不值得了。转而愿意持有货币。 债券利率较低时，债券价格较高，人们愿意持有的是货币；利率较高时，意味着债券价格较低，人们愿意持有的是债券。 当货币需求量等于货币供给量时，货币市场就达到了均衡 货币政策如何影响总需求变动 货币市场的均衡是怎么达到的呢？ 如果利率高于均衡水平，人们想持有的货币量小于货币供给量，人们把多余的货币抛出来购买债券，利率水平随之开始下降，直至达到均衡利率水平，人们愿意持有的货币量等于货币供给量。 货币政策如何影响总需求变动 货币市场的均衡是怎么达到的呢？ 如果利率低于均衡水平，人们想持有的货币量大于货币供给量，每个人都想把手中的债券抛出换成货币，利率水平开始上升。这种上升持续到经济中没有人再愿意出售债券换成货币为止，即达到均衡利率水平。 货币的需求量重新等于货币供给量。 货币政策如何影响总需求变动 总需求曲线向右下方倾斜 总需求是指整个经济社会在每一总物价水平上对产品和劳务的需求总量。 总需求由消费需求、投资需求、政策需求和国外需求构成。 货币政策如何影响总需求变动 总需求曲线向右下方倾斜 假定经济中物价总水平上升，货币市场的均衡会发生什么变动？这种变动如何影响总需求量？ 较高的物价水平增加了货币需求，使货币需求曲线右移，引起均衡利率上升；较高的利率提高了人们持有货币的机会成本，由此减少了人们对物品与劳务的需求量。 反之则反之。 所以，在收入、技术进步等经济变量既定的条件下，总需求曲线用来表示物价总水平与总需求量之间反向变动关系。 较高的物价水平增加了货币需求，使货币需求曲线右移，引起均衡利率上升 利率决定人们对物品与劳务的需求量 货币政策如何影响总需求变动 货币供给的变动 货币供给变动指央行通过货币政策改变货币的供给量。 当货币供给增加时，均衡利率水平就下降；反之则反之。 当货币供给增加时，利率会因此而下降；在其他条件不变的情况下，利率水平越低，总需求就越大，总需求曲线会因此而右移。反之则反之。 货币供给增加，均衡利率水平下降 利率水平越低，总需求量就越大，总需求曲线会右移 货币政策如何影响总需求变动 货币供给的变动 小结：货币供给的变动会影响均衡利率水平，进而影响每一种物价水平时的物品与劳务需求量。因此，总需求曲线移动。 案例：美联储通过设定利率目标来影响经济 央行通过货币政策调控经济中的货币供