第五章投资管理要点分析.pptVIP

情境5 投资管理 本章结构 投资管理概述 投资、项目投资 现金流量分析 现金流量分析概述、净现金流量的计算 项目投资决策 项目投资评价指标 静态评价指标的计算 动态评价指标的计算 证券投资 证券投资概述、股票投资、债券投资、基金投资 任务1 投资管理概述 任务目标： 1．掌握投资决策应遵循的原则 2．完整工业项目投资净现金流量的简化计算方法 3．理解投资的含义 4．熟悉投资决策的分类 5．认识完整工业项目投资的现金流量 6．了解投资的作用 5.1.1 投资 1．投资的概念 投资是指特定经济主体（包括国家、企业和个人）为了在未来可预见的时期内获得收益或资金增值，在一定时机向一定领域的标的物投放足够数额的资金或实物等货币等价物的经济行为。 2．投资的种类 （1）按照投资行为的介入程度，分为直接投资和间接投资。 （2）按照投入领域不同，分为生产性投资和非生产性投资。 （3）按照投资的方向不同，分为对内投资和对外投资。 （4）按照投资的内容不同，分为固定资产投资、无形资产投资、流动资金投资、房地产投资、有价证券投资、期货与期权投资、信托投资和保险投资等多种形式。 3．投资决策 投资决策是指投资者根据其预期的投资目标，运用一定的科学理论、方法和手段，通过一定的程序，对投资的必要性、投资目标、投资规模、投资方向、投资结构、投资成本与收益等重大问题所进行的分析、判断和方案选择。投资决策是生产环节的重要过程。 4．投资决策应遵循的原则 （1）认真进行市场调查，及时捕捉投资机会。 （2）建立科学的投资决策程序，认真进行投资项目的可行性分析。 （3）及时足额筹集资金，保证投资项目的资金供应。 （4）分析风险和收益的关系，适当控制企业的投资风险。 5.1.2 项目投资 1．项目投资的含义 项目投资是一种以建设项目为对象，直接与新建项目或更新改造项目有关的长期投资行为。主要分为： （1）新建项目。 ① 单纯固定资产投资，简称固定资产投资，在投资中只包括为取得固定资产而发生的垫支资本投入，不涉及周转资本的投入。 ② 完整工业项目投资，不仅包括固定资产投资，而且包括流动资金投资、无形资产等其他长期资产投资。 （2）更新改造项目。 2．项目投资的特点 （1）投资回收期长。 （2）变现能力较差。 （3）固定资产投资所形成的固定资产占有资金相对稳定。 （4）固定资产投资的实物形态与价值形态可以分离。 （5）固定资产投资的次数较少。 （6）固定资产投资数额大，风险高。 3．项目投资的内容 （1）原始总投资。包括建设投资和流动资金投资两项内容。 本年流动资金投资额 =本年流动资金需用数-截至上年的流动资金投资额 运营期流动资金需用数 =该年流动资金需用数-该年流动负债可用数 （2）投资总额。等于原始总投资与建设期资本化利息之和 例5-1某企业拟新建一条生产线，需要在建设起点一次投入固定资产100万元，无形资产10万元。建设期为1年，建设期资本化利息为6万元，全部计入固定资产原值。投产第1年预计流动资金需用数为30万元，流动负债可用数为15万元；投产第2年预计流动资金需用数为40万元，流动负债可用数为20万元。 则：固定资产原值=100+6=106（万元） 投产第1年的流动资金需用数=30-15=15（万元） 首次流动资金投资额=15-0=15（万元） 投产第2年的流动资金需用数=40-20=20（万元） 投产第2年的流动资金投资额=20-15=5（万元） 流动资金投资合计=15+5=20（万元） 建设投资额=100+10=110（万元） 原始总投资额=110+20=130（万元） 投资总额=130+6=136（万元） 4．项目计算期 项目计算期是指投资项目从投资建设开始到最终清理结束整个过程的全部时间，主要包括建设期和运营期。 例5-2某企业拟投资新建一个项目，在建设起点开始投资，历经2年后投产，试产期为1年，主要固定资产的预计使用寿命为10年。据此估算该项目的如下指标：（1）建设期；（2）运营期；（3）达产期；（4）项目计算期。 建设期（s）=2（年） 运营期（p）=10（年） 达产期=10-1=9（年） 项目计算期（n）=2+10=12（年） 任务2 现金流量分析 任务目标： 1．认识和理解现金流量、净现金流量的含义 2．掌握完整工业项目投资的现金流量的计算 3．掌握完整工业项目投资净现金流量的简化计算方法 5.2.1 现金流量分析概述 1．现金流量的含义 现金流量是指企业在一定会计期间，按照现金收付实现制，通过一定经济活动（包括经营活动、投资活动、筹资活动和非经常性