作业资料-杜邦分析法.docVIP

（四）因素替代法（因素分析法、连环替代法） 原理 因素分析是根据分析对象（净资产收益率）和影响因素（三个比率）的关系，从数量上确定各因素对分析对象的影响程度。 采用这种方法的出发点在于，当有若干因素对分析指标发生影响时，假定其他各因素都无变化，顺序确定每一个因素单独变化所产生的影响。 例：某企业2004年3月原材料耗用的实际数是4620元，而计划数是4000元，实际比计划增加了620元。原材料的耗费是由产品产量、单位产品材料消耗量和材料单价的乘积构成的，因此，可以把材料费用的总指标分解为三个因素，然后逐个分析对材料费用总额的影响程度。假定三个因素的数值如表2-6所示。 原材料的耗费=产品产量*单位产品材料消耗量（单耗）*材料单价 表 2-6 产品产量 件 100 110 单位产品材料消耗量 公斤 8 7 材料单价 元 5 6 材料耗费总额 元 4000 4620 确定总差异=4620-4000=620 运用因素分析法，可以计算各因素变动对材料耗费总额的影响程度如下： 计划指标（计划数、上年实际数）：100×8×5=4000（元） ① 第一次替代（产量）：110×8×5=4400（元） ② (110-100)*8*5=400　或 　　　　　　　4400－4000＝400 第二次替代（单耗，在前一因素变化的基础上）： 110×7×5=3850（元） ③ 110*(7-8)*5=-550或 　　　　　　3850－4400＝-550 第三次替代（单价，在前两个因素变化的基础上）： 　　110×7×6=4620（元）（实际数） ④ 110*7*（6-5）=770或 　　　　　4620－3850＝770 三个因素综合影响：（验证） 400-550+770=620（元） 结论： 产量增加的影响（②-①） 4400-4000=400(元) 单位产品材料消耗量降低的影响（③-②）：3850-4400=-550（元） 材料价格提高的影响（④-③）： 4620-3850=770（元） 因素分析法既可以全面分析各因素对某一经济指标的影响，又可以单独分析某个因素对某一经济指标的影响，在财务分析中应用颇为广泛。但在应用这一方法时必须注意以下几个问题： 1、因素分解的关联性。即确定构成经济指标的因素，必须客观上存在因果关系，要能够反映形成该指标差异的内在构成原因，否则就失去了其存在价值。 2、因素替代的顺序性。替代因素时，必须按照各因素的依存关系，排列成一定的顺序并依次替代，不可随意颠倒，否则就会得出不同的计算结果。一般而言，确定正确排列因素替代顺序的原则是：按照分析对象的性质，从各因素相互依存关系出发，并使分析结果有助于分清责任（没给原则）。 3、顺序替代的连环性。因素分析法在计算每一个因素变动的影响时，都是在前一次计算的基础上进行，并采用连环比较的方法确定因素变化的影响结果。只有保持计算程序上的连环性，才能使各因素影响之和等于分析指标变动的差异，以便于全面说明分析指标变动的原因。 4、计算结果的假定性。由于因素分析法计算的各因素变动的影响数，会因替代顺序的不同而有差异，因而计算结果不免带有假定性，即它不可能使每个因素计算结果都达到绝对的准确。它只是在某种假定前提下的影响结果，离开了这种假定前提条件，也就不会有这种影响结果。为此，分析时应力求使这种假定合乎逻辑，并具有实际经济意义。这样，计算结果的假定性才不会妨碍分析的有效性。 思考：1、按照因素的变化幅度（百分比的高低）来确定替代次序 变动前计划值P=A*B*C 变动后实际值R=A’*B’*C’ 其中：A’=A*（1+a%）；B’=B*（1+b%）；C’=C（1+c%）。 所以：R= A*（1+a%）* B*（1+b%）* C（1+c%） = （A*B*C）*[（1+a%）*（1+b%）*（1+c%）] =P*（1+１０%）*（1-１２．５%）*（1+２０%） 结论：R-P的差异大小取决于三个因素的变化幅度，影响最大的为变化幅度最大者，如上例中产量变化10%、单耗变动12.5%、单价变动20% 2、变化幅度大的先替代还是后替代？先替代变化幅度大的会弱化（减小）变化幅度大的因素的影响程度[假设所有的因素增加]、而变化幅度小的因素的影响程度被夸大（增加）；反之，先替代变化幅度小的会弱化（减小）变化幅度小的因素的影响程度、进一步夸大（增加）变化幅度大的因素的影响程度，由于因素分析法使用的目的就是寻找管理的主要对象，所以替代次序应选择后者（先替代变化幅度小的）