国际金融第七章国际融资3资料.ppt

第七章 国际融资 第一节 国际融资概述 第二节 国际贸易短期信贷融资 第三节 国际贸易中长期信贷融资 第四节 其他形式的国际信贷融资 第五节 国际项目融资与BOT 第六节 国际租赁和国际证券融资 融资外包成功案例 对于投资方式而言，以股本或与股本相关的股权投资主要有以下几种：上市融资、扩张型融资、上市前私募融资、管理层收购等。企业扩张(如重置设备、引进技术、开发产品和扩大生产规模)而进行的扩张融资被称之为扩张型融资，为投资对象的持续发展提供了长期的资金及公司治理结构的支持。很多中国企业融资都属于扩张型融资方式。“融资外包”运用“评估——规划——推介”模型，为中国企业提供了一套全程融资解决方案。ZS教育集团融资的成功正充分证明了这一点。 　　珠三角的经济腾飞带动了当地民办教育的发展，有很多正行进在这条路上的民办教育机构、企业却并不顺利。当一位拥有四所私立学校教育企业家找到我们时，已是筋疲力尽。这家ZS教育集团已有十年的历史，发展至今，旗下四所私立学校的学生已超过8000人，总资产约3个亿，已形成良好的社会声誉和广泛影响。集团借势想进一步扩建校舍，实现规模化办学。然而这位看上去比实际年龄苍老的教育企业家，为了筹集资金，绞尽脑汁。虽然该教育管理公司拥有土地、校舍等固定资产，却受教育法的限制，校产不能用于抵押贷款，收费权的质押也不为银行和担保公司要求的反担保措施所接受。 毫无疑问，银行贷款和担保融资这条路行不通。经过分析发现，《民办教育促进法》的出台为民办教育的蓬勃发展拉开了序幕，国家政策的大力支持无疑是个契机。ZS教育集团在其核心管理团队的带领下，打造出自身的核心 竞争力和区域品牌。近几年的财务状况显示，该集团拥有稳定的现金流，资产负债率和速动率都表现出良好的盈利能力。 融勤国际根据对企业的诊断分析和融资规划的专业操作，结合丰富的渠道资源，为其选定了欧洲某投资机构BM投资集团，该投资机构长期以来始终关注中国教育产业并拥有成功投资中国教育业的经验，对教育业相较其他行业投资回报期较长但收益稳定的特点表示认可和接受。对于投资方而言，该项目最大的吸引力在于——ZS教育集团良好的盈利能力和偿债能力，以及团队管理层优良的素质和卓越的教学理念，使ZS多年来保持着良好的声誉和品牌效应，生源状况始终呈现稳定并上升的趋势。基于各方面系统及审慎的评估及调查，融勤国际最终促成该教育集团与BM投资签订了5000万人民币的投资意向书，ZS教育集团成功的跨出了资本运作的第一步。 同样，河北某生产制造企业JHM利用融勤国际为其量身定做的中外银行的互保，成功的从国内商业银行取得了1.2亿元人民币贷款。继而，该企业通过与境外投资机构合作，取得了境外银行2000万美元的备用信用证用于境内银行抵押贷款，从而解决了企业购进国外先进生产设备，扩大企业生产制造能力所需资金的问题。 国际融资业务是国际金融市场的基本业务。在世界经济一体化高度发达的今天，各国间的经济关联性和依存度不断提高，国际融资发挥了越来越大的作用，对各国经济发展也越来越重要。 在现今国际金融市场中，融资业务迅速扩大，而且出现融资方式多样化、融资工具创新和融资技术不断革新的发展趋势。 第一节 国际融资概述 一、国际融资的概念及其特点 1. 国际融资的概念 国际融资，是指各国或地区的资金需求者通过各种途径在国际间向资金供应者进行资金融通，以调剂资金余缺的经济活动。 包括资金提供者的资金融出和资金筹集者的资金融入。 国际融资的原因 规模性生产国际化，需要投入的资金规模增大，融资方式趋于复杂、多样化 通过全球范围内的资金筹集与资金配置，实现筹资成本最低化和资本收益最大化 利于投资者把融资风险水平控制在自身可以接受的程度，对资本进行有效的风险管理 2. 国际融资的主要特点 (1)以价值增值为目的 绝大多数国际融资方式都是在信用基础上的借贷行为，因此都具有信贷的基本特征，即偿还性和生息性。 因此，以价值增值为目的是国际融资的最基本的特征。 (2)主客体比较复杂 国际融资的主体是指进行融资活动的双方当事人，即资金需求者(借款人)和资金供应者(贷款人)。 国际融资是在不同国家的政府、企业、金融机构和个人之间进行资金融通的活动，涉及的交易主体繁多，既包括本国的政府、银行、工商企业及个人，又包括外国政府、银行、工商企业和个人以及国际金融组织。 (3)风险较大 国际融资除面临国内融资手段一般风险外，还面临着其特有的外汇风险和国家风险。 国际融资通常以外国货币计值，如果汇价波动，融资货币发生贬值或升值，既可能影响借款人的偿债负担和能力，又可能影响贷款人的按期收回贷款和债权收益。 国家风险又称为政治风险，通常指由于有关国家政局或政策的变化，导致投资环境的变化，从而给国际融资活动的预期收益