政府投融资要点.ppt

投融资与政府投融资 投资的概念 融资的概念 政府投资 政府融资 投融资与政府投融资的区别 金融市场与金融模式 金融市场分类 融资模式 政府投融资的基本原则 债券融资 公司债 企业债 短期融资券 中期票据 资产支持票据 私募债 IPO 概念 国内上市 海外上市 国内上市 发行条件 发行流程 发行条件 主体资格 公司治理 独立性 同业竞争 关联交易 财务要求 股本及公众持股 其他要求 发行流程 国内上市基本操作流程 主要流程说明 海外市场 纳斯达克市场 纽约证券交易所 伦敦证券交易所 香港交易所　　　 新加坡证券交易所 基金融资 产业投资基金 股权投资基金 产业投资基金 概念 发起规模 审批或备案机关 发起人资格 募集流程 股权投资基金 概念 产业投资基金的发展阶段 PE的组织形式 不同投资基金的比较 股权投资基金的投资流程 * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * * 产业投资基金的概念 产业投资基金（以下简称产业基金或基金），是指一种对未上市企业进行股权投资和提供经营管理服务的利益共享、风险共担的集合投资制度，即通过向多数投资者发行基金份额设立基金公司，由基金公司自任基金管理人或另行委托基金管理人管理基金资产，委托基金托管人托管基金资产，从事创业投资、企业重组投资和基础设施投资等实业投资。 产业基金实行专业化管理。按投资领域的不同，相应分为产业投资引导基金、企业重组投资基金、基础设施投资基金等类别。 产业投资基金 产业基金拟募集规模不低于1亿元。 设立产业基金须经国家发展计划委员会核准。 投资者承诺资金到位后，须在10个工作日以内经法定的验资机构验资；向工商管理机构申请注册并报管理机关备案。 产业投资基金发起人资格 基金拟投资方向符合国家产业政策； 发起人须具备3年以上产业投资或相关业务经验，在提出申请前3年内持续保护良好财务状况，未受到过有关主管机关或者司法机构的重大处罚。 法人作为发起人，除产业基金管理公司和产业基金管理合伙公司外，每个发起人的实收资本不少于2亿元；自然人作为发起人，每个发起人的个人净资产不少于100万元； 管理机关规定的其他条件。 产业投资基金募集流程 发起人应当向管理机关提交下列文件和资料： 申请报告； 拟投资企业与项目的基本情况； 发起人名单及发起设立产业基金协议； 经会计师事务所审计的最近三年的财务报告； 律师事务所出具的法律意见书； 招募说明书、基金公司章程、委托管理协议和委托保管协议； 具有管理机关认可的从事相关业务资格的会计师事务所、律师事务所及其他中介机构或人员接受委任的函件； 管理机关要求提供的其它文件。 在募集过程中，发起人须让投资者获翻招募说明书内容并签署认购承诺书，投资者签署的认购承诺书经管理机关核准后方可向投资者发行基金份额。 投资者数目不得多于200人。 股权投资基金概念 股权投资基金，是指以非公开方式向特定对象募集设立的对非上市企业进行股权投资并提供增值服务的非证券类投资基金。 包括产业投资基金（PE）、创业投资基金（VC）等。 股权投资基金可以依法采取公司制、合伙制等企业组织形式。 PE的组织形式 由普通合伙人(General Partner，即GP)和(Limited Partner，即LP)组成 GP通常是基金管理公司。基金管理公司由基金发起人成立。基金发起人为基金管理公司的有限合伙人 LP是PE的主要投资者。在美国通常为法律定义的“合格投资者”(Qualified Investor)，包括保险公司，养老基金，大学基金，富有的个人等 不同投资基金的比较 投资基金名称 简称 概念 私募股