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《建筑经济》 讲 义 第一章 现金流量与资金的时间价值 §1 现金流量及其分类 一、现金流量的概念 1. 涵义 现金流量就是指一项特定的经济系统在一定时期内（年、半年、季等）现金流入或现金流出或流入与流出数量的代数和。流入系统的称现金流入（CI）；流出系统的称现金流出（CO）。同一时点上现金流入与流出之差称净现金流量（CI－CO）。 2. 确定现金流量应注意的问题 （1）应有明确的发生时点 （2）必须实际发生（如应收或应付账款就不是现金流量） （3）不同的角度有不同的结果（如税收，从企业角度是现金流出；从国家角度都不是） 二、现金流量图 1. 现金流量图的定义 ——表示现金流量的工具之一 表示某一特定经济系统现金流入、流出与其发生时点对应关系的数轴图形，称为～。 解释：“0”、“时间序列”、“计息期”、“1～5”、“箭头方向”以及该流量图所描述的经济系统等。 现金流量图的三大要素: 大小、流向、时间点 2．期间发生现金流量的简化处理方法（举例加以说明） 年末习惯法：假设现金发生在每期的期末 年初习惯法：假设现金发生在每期的期初 均匀分布法：假设现金发生在每期的期中 三、现金流量表 1. 现金流量表的定义 ——表示现金流量的工具之二 序号 项 目 计 算 期 合 计 1 2 3 …… n 1 现金流入 1.1 2 现金流出 2.1 3 净现金流量 §2 资金的时间价值 一、资金的时间价值 1. 概念：同样数额发生在不同时期的资金价值不同，发生在较早时期的可以再投资产生收益；资金是运动的价值，资金的价值随时间的变化而变化，是时间的函数，随时间的推移而增值，其增值的部分即为原有资金的时间价值。 资金时间价值的实质初始货币在生产与流通中与劳动相结合，即作为资本或资金参与再生产和流通，随着时间的推移会得到货币增值，用于投资就会带来利润；用于储蓄会得到利息。 如某人年初存入银行100元，若年利率为10％，年末可从银行取出本息110元，出现了10元的增值。 从投资者角度看，是资金在生产与交换活动中给投资者带来的利润。 从消费者角度看，是消费者放弃即期消费所获得的利息。 资金增值过程示意图 2. 利息和利率 （1）利息：放弃资金使用权所得的报酬或占用资金所付出的代价，亦称子金。 （2）利率：单位本金在单位时间（一个计息周期）产生的利息。有年、月、日利率等。 影响利率高低的因素： （1）社会平均利润率 （2）金融市场上借贷资本的供求情况 （3）银行所承担的贷款风险 （4）通货膨胀率 （5）借出资本的期限长短 3. 单利和复利——注意举例说明 （1）单利：本金生息，利息不生息。 例题1：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表: （2）复利：本金生息，利息也生息。即“利滚利”。 例题2：假如以年利率6%借入资金1000元,共借4年,其偿还的情况如下表: 例3、 存入银行1000元，年利率6%，存期5年，求本利和。 单利法 复利法 同一笔资金，i、n相同，用复利法计息比单利法要多出38.23元，复利法更能反映实际的资金运用情况。 ——经济活动分析采用复利法。 4. 等值的概念 指在考虑时间因素的情况下，不同时点的绝对值不等的资金可能具有相等的价值。利用等值的概念，可把一个时点的资金额换算成另一时点的等值金额。如“折现”、“贴现”等。 推论：如果两笔资金等值，则这两笔资金在任何时点处都等值（简称“相等”）。 折现（贴现）：把将来某一时点的资金金额换算成现在时点（基准时点）的等值金额的过程 现值：折现到计算基准时点(通常为计算期初)的资金金额 终值（未来值）：与现值相等的将来某一时点上的资金金额 现值和终值是相对的。两时点上的等值资金，前时刻相对于后时刻，为现值；后时刻相对于前时刻，为终值。 折现率：等值计算的利率（假定是反映市场的利率 ） i）： 5. 计息期数（n）： （二）基本公式 1. 一次支付类型 （1）复利终值公式（一次支付终值公式、整付本利和公式） （讲课时用流量图推导该公式） 例4、在第一年年初，以年利率6%投资1000元，则到第四年年末可得之本利和 F=P(1+i)n =1000 (1+6%)4 =1262.50元 （2）复利现值公式（一次支付现值公式） 例5、年利率为6%，如在第四年年末得到的本利和为1262.5元，则第一年年初的投资为多少？ 2. 等额分付类型 （1）等额分付终值公式（等额年金终值公式） （讲课时推导该公式） 例6、某单位在大学设立奖