第四章企业风险的评估和度量解析.ppt

企业风险管理 第四组成员： 付又鑫 樊恒阳 王世蒙 戈伟 苏文政 孟璐 第四章 企业风险的评估和度量 章首案例：超过25％的利润不做－万科（P63） 第一节： 企业风险的衡量 第二节： 风险评价 第三节： 风险评价方法 第一节： 企业风险的衡量（P64） 一、风险衡量的概念和作用 二、损失频率和损失程度 三、风险衡量的方法 四、损失的概率分布 一、风险衡量的概念和作用（P64） 风险衡量是在对过去损失资料分析的基础上，运用概率论和数理统计的方法对某一特定或者几个风险事故发生的损失频率和损失程度做出估计，以此作为选择风险管理技术的依据。 二、损失频率和损失程度（P65） 1、损失频率的估计 2、损失程度的估计 三、风险衡量的方法(P66) 1、中心趋势测量 算术平均数、加权平均数、 中位数 2、变动程度的测定 四、损失的概率分布(P67) 离散型概率分布 连续型概率分布 二项分布、泊松分布、正态分布 第二节： 风险评价(P67) 一、风险评价的概念和特点 1、风险评价是对风险的综合评价 2、风险评价需要定量分析的结果 3、风险评价离不开特定的国家和制度 4、风险评价受到风险态度的影响 二、风险评价标准(P68) 1、财产的物质特性和财产对损害的承受力确定 2、损失评价的主观性 3、损失评价可以是单独物体，也可以是许多物体 4、损失的管理成本 第三节：风险评价方法(P70) 一、风险坐标图法 二、风险度评价法 三、概率分析法 四、风险价值法 二、风险度评价法(P70) 定义：是指风险管理单位对风险事故造成故障的频率或者损害的严重程度进行评估。 为了准确评价，见P71页 表4－2 三、概率分析法(P72) 1、正常形 见P73-图4－3 2、异常形 见P73－77 偏向型 双峰型 平峰型 高端型 孤岛型 锯齿型 四、风险价值法(P77) 一、VaR的定义及其基本方法 1．VaR的定义及其简单计算 在正常的市场条件下，在给定的概率水平下，金融参与者在给定的时间区间内的最大预期损失。 （1）单一资产VaR的计算方法 如单一资产的价值为S，持有期限为T，要求的置信水平为X%，那么单一资产的风险价值可以简单地表示为： VAR法计算步骤(P77) 1、确认经济单位持有的头寸 2、确认影响头寸价值的风险因素 3、为所有风险因素确定可能的背景情况并确定概率 4、建立所有头寸的定价函数，以此作为风险因素的价值函数 5、使用定价函数为头寸在各种环境下重新定价，建立结果分布模型。 6、在给定的概率水平下求分布的分位点。 本章推荐阅读：P82 本章案例讨论：P78-82 小组讨论：对赌协议－企业风险的双刃剑 谢谢观看！ 一、风险坐标图法(P70) 结合风险发生频率和风险重要性对风险进行归类，可构建一个风险矩阵。 矩阵中，对相应的风险进行评分，2～4分为低度风险，5～7分为中度风险，8~10 分为高度风险 损失幅度 损失频率 最严重 很严重 中等 不严重 可不在乎 5 4 3 2 1 几乎可确定会发生 5 10 9 8 7 6 经常发生 4 9 8 7 6 5 发生次数 3 8 7 6 5 4 可能但未曾发生 2 7 6 5 4 3 极少发生 1 6 5 4 3 2 * * * * * * * * * * * * * * * * * * 1 “Risk is Salt and Sugar of Life” * * * * * * * * * *