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金鹿-中科招商定增集合计划 投资人推介材料 2015年5月 1 第一章 金鹿-中科招商定增集合计划简介 2 1.1 产品要素 产品名称 金鹿-中科招商定增集合计划 产品规模 本次募集2.7亿元（总规模为3亿元，其中3000万为劣后资金） 产品期限 6个月+6个月（其中6个月为投资期，6个月为退出期） 起投金额 10万元（按1万元累计） 计息方式/收益分配 T+0 / 到期还本付息 产品收益 （年化） 10万-50万（不含）：11%固定收益+浮动收益（0-8%） 50万（含）以上： 12%固定收益+浮动收益（0-8%） 投资方向 本计划投资于享有“新三板第一股”之称的中科招商第二轮定增 打款账号 账户名称：上海金鹿金融信息服务有限公司 账号： 开户银行： 打款备注：XXX认购金鹿-中科招商定增集合计划 3 1.2 金鹿-中科招商定增集合计划产品结构图 金鹿金融信息服务有限公司 投资人 XXX有限合伙 企业 中科招商 东虹桥金融 控股集团 投资 收益权转让 收 益 认购2.7亿 （优先） 收 益 认购3千万 （劣后） 东虹桥金融 控股集团 投资 股权转让 认购3亿定增（按18元/股价格） LP GP 利润分配 1.3 产品优势及亮点 定增价折价率低 本项目定增价格每股18元，与挂牌时新股发行价格一致，没有提高，比对截止4/10日中科招商69元的新三板最新成交价，折让在2.6折，折让较大，增值空间巨大。 承诺回购及 劣后资金 上海金鹿金融信息服务有限公司对本产品2.7亿元承诺回购； 上海东虹桥金融控股集团有限公司出资3000万元作为劣后资金。 参与投资方 实力强大 在对中科招商定增认购结果中，“公募一哥”王亚伟借道资管计划入股约5亿元，并亲自为本项目发行站台；中国最大综合性房地产企业绿地集团则认购3亿；列《财富》中国企业500强第81位、管理资产超过1500亿元的复星集团也参与了本项目的定增。 5 1.3 产品优势及亮点 浮动收益优势 本项目在保证固定收益同时，享有多至8%/年的浮动收益。 当平均交易价≥ 60元，浮动收益为8%/年； 当平均交易价≥ 50元，浮动收益为6%/年； 当平均交易价≥ 45元，浮动收益为4%/年； 当平均交易价≥ 40元，浮动收益为2%/年。 转主板交易几率大 中科招商部署于2016年转版A股，目前看几率也非常大。届时40—50亿盈利支持A股千亿以上市值可能性非常大，每股盈利约2.3—3元。 交易对手背景雄厚 中科招商老板单祥双出身招商局集团及券商，长期从事投资行业，是中国第一代资本市场玩家，政府资源在风投行业极为丰富（主要募资对象为国企和政府引导基金，占LP认缴份额的73%），中科招商投资的人是资本市场的大玩家、政府的宠儿，因此，也是国家政府重点扶持企业单位。 6 第二章 产品背景—新三板市场的机遇 7 2.1 新三板市场丰富的投资机会 形成契机 Δ2014年5月，新三板（全国中小企业股份转让系统证券交易和登记结算系统）正式上线，支持挂牌公司股票的协议转让、两网及退市公司股票的集合竞价转让等功能。新三板挂牌的公司股票由此实现了协议转让。自此新三板成为资本市场的重大热点，中国多层次资本市场基本形成。 投资机会 Δ 新三板挂牌企业数量和融资规模爆发式增长，可选投资标的丰富。 Δ 实证研究表明，新三板挂牌企业普遍具备较高成长性。 Δ 挂牌企业大多寄希望于通过登板优化资本机构，打开直接融资渠道，直接融资需求强烈。 8 2.2 新三板挂牌企业数量和融资规模的爆发式增长 9 2.3 政策支持及制度红利 10 2.4 中科招商新三板发展 2015/4/9 2015/4/9 2000’S 2015/3/20 2020’S 中科招商新三板挂牌，首轮定增 中科招商成为 新三板第一大股 中科招商进行 第二轮定增 2015/4/10 以18元每股增发1亿股，融资18亿元，宣布第一轮定增融资90亿。 目前完成第一轮定增，以18元定增发行约2.8亿股，募资约50亿。 中科招商定增第二轮正式公告，以18元每股融资约35.1亿元。其中，上海东虹桥金融控股集团有限公司认购3亿元。 中科招商最新成交价69元，理论市值约1000亿人民币，已成为新三板替代九鼎的第一大股。 11 2.4 中科招商新三板发展——与九鼎的同业对比 12 　 九鼎（14年报） 中科招商（2014年前7月数据） 总股本 40.74亿 16.57（定增后） 净资产 114.6 124.29（定增后） 净利 3.6亿 1.96亿（14年前7个月） 每股净资产 2.81 7.50（定增后） 股价 15.2 69 PB 5.34 9.2（市价），2.4（18元定增对应的） 每股净利 0.08 0.15（挂牌前14年前7个月），摊