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北京中期期货经纪有限公司 BEIJING CIFCO FUTURES CO.，LTD. 投资月报（能源） 地缘政治拉升油价 注意高位回落风险 内容摘要： 国际原油市场，自3月下旬后市场利多频出，而交易商在油价突破64美元关口后也基本放弃了做空的打算。60美元、62美元、64美元这些较强的阻力位显得那么不堪一击。若伊朗局势得不到好转的话油价将向下一个目标位——70美元挺进。因此接下来我们应密切关注伊朗局势的进展，同时注意价格高位回落的风险。NYMEX油价目前上方阻力位在68和70美元，下方支撑位在64和62美元一线。 燃料油市场，本月燃料油期货价格的大幅拉升，除基本面因素之外，新进资金的作用也不容忽视。根据燃料油的历来表现，其后市走势还将视国际油价而动。所以，当前伊朗问题在我们操作燃料油时不可忽视，在地缘政治问题未缓解之前，若美国库存情况不甚理想，有可能在拉升原油价格的同时进一步使燃料油价攀升至3500一线。但经过前期的快速拉升，目前期货、现货价差也在不断增大，且高价位进一步抑制了市场需求。加之资金参与明显，所以高位回落的风险进一步加大。接下来我们要做的就是等待伊朗局势的进一步明朗，若进一步恶化，则相信油价会升至3500一线，这时应逢低吸纳。但若出现缓和的话，那么下跌的动能将被释放，顺势做空至3200一线应有把握。目前沪燃油主力和约下方支撑位分