项目三筹资方案筹划介绍.doc

项目三 筹资掌握个别和综合成本的计算筹资 筹资是企业根据其生产经营、投资和调整资金结构等需要，通过一定的筹资渠道，采取适当的筹资方式，筹措和集中所需资金的行为。 二、筹资渠道与筹资方式 企业筹资活动需要通过一定的筹资渠道并运用适当的筹资方式来完成。同一筹资渠道的资金可以用不同的筹资方式取得，同一筹资方式也可以采用不同的筹资渠道。 1. 企业筹资渠道 筹资渠道是企业筹集资金来源的方向与通道，体现着资金的源泉和流量。 2．筹资方式 企业筹资方式是指企业筹集资金的具体形式，体现着资金的属性和期限。 企业在筹资时，应当实现筹资渠道和筹资方式两者之间的合理配合。 权益资金的筹集 一、吸收直接投资 1．吸收直接投资的含义和相关主体 2．吸收直接投资的出资方式 3．吸收直接投资的主要优点有： 4．吸收直接投资的主要缺点有： 二、发行普通股 股票是股份有限公司为筹集股权资本而发行的有价证券，是公司签发的证明股东按其持有的股份享有权益、并承担义务的、可转让的书面凭证。发行股票筹资是股份公司筹集资本的基本方式。 1．股票的种类 2. 普通股股东的权利 3．普通股股票发行的条件 4．普通股筹资的优点 5．普通股筹资的缺点 三、发行优先股 优先股是一种是一种混合性证券，优先股既类似于普通股，与普通股有许多相似之处，它与普通股的共性在于，它属于权益资本，没有固定到期日，股利在税后利润中支付。但又类似于债券，具有债券的某些特征，它与债券的共性在于，一般有固定的股息负担，没有表决权和管理权。但是，企业对优先股不承担法定还本义务，优先股资金是企业权益资金的一部分。 四、利用留存收益 1. 留存收益的性质 从性质上看，企业通过合法有效地经营所实现的税后净利润，都属于企业的所有者。但基于，第一，企业不一定有足够的现金将利润全部或部分派给所有者。第二，法律法规从保护债权人利益和要求企业可持续发展等角度出发，限制企业将利润全部分配出去。《公司法》规定，企业每年的税后利润，必须提取10%的法定盈余公积金。第三，满足自身扩大再生产和筹资的需求，也会将一部分利润留存下来。因此，留存收益可视为企业的投资者对本企业的再投资，可看成是企业的一种筹资方式。 2. 留存收益的筹资途径 （1）提取盈余公积金。 （2）未分配利润。 3. 利用留存收益筹资的优点 4. 利用留存收益筹资的缺点 负债资金的筹集 一、银行借款 银行借款就是根据银行借款合同从银行或其它金融机构借入需要还本付息款项. 银行借款的程序 3．银行借款的信用条件 （1）信贷额度 （2）周转信贷协定 （3）补偿性余额 在补偿性余额条件下，借款实际利率的计算公式为： 实际利率＝ 4. 借款利息的支付方式 （1）收款法 （2）贴现法 5. 银行借款筹资的优点 6. 银行借款筹资的缺点 二、发行债券 1．债券的含义及种类 债券是企业为筹集负债资金而发行的、约定在一定期限内向债权人还本付息的有价证券。 2. 债券筹资的优点 3. 债券筹资的缺点 4．债券发行价格确定 三、租赁筹资 1．租赁的含义与种类 2．融资租赁的优点 3. 融资租赁的缺点 4．融资租赁租金的计算 四、商业信用 1．商业信用的含义及形式 2. 利用商业信用筹资有如下优点： 3. 商业信用融资的缺点 4．商业信用成本的计算及决策 任务2 筹资预测资金需要量 对外筹资需要量增加的资产增加的负债增加的留存收益 （1）确定随销售额变动而变动的资产和负债项目。要注意区分直接随销售额变动的资产、负债项目与不随销售额变动的资产、负债项目。不同企业销售额变动引起资产、负债变化的项目及比率是不同的，需要根据历史数据逐项研究确定。 （2）计算变动性项目的销售百分比＝基期变动性资产或（负债）/基期销售额 （3）确定需要增加的资金需要量 需要增加的资金需要量＝增加的资产－增加的负债 （4）根据有关财务指标的约束确定对外筹资需要量 　 增加的留存收益＝预计销售额×销售净利率×（1-股利支付率） 对外筹资需要量＝增加的资产－增加的负债－增加的留存收益 采用高低点法预测资金需要量 所谓资金习性，是指资金的变动与产销量（业务量）变动之间的依存关系。按照资金同产销量之间的依存关系，可以把资金区分为不变资金、变动资金和半变动资金。 二、高低点法 a＝最高期资金占用量－b×最高 Y＝X 将预测期的预计业务量代入上式，即可求得预测期所需的资金需要量。 采用线性回归法预测资金需要量筹资 资本成本是指企业为筹集和使用资金而付出的代价，包括筹资费和占用费。 常见的资本成本概念如下： 个别资本成本： 加权资本成本： 边际资本成本： 资本成本可以用绝对数表示，但一般用相对数表示。其通用计算公式为： 资本成本（率）＝ 二、资本成本在财务管理中的作用 资本成本主要应用于筹资决策和投资决策。 1、资本成本是选