国际金融1讲义.doc

第一章 外汇与汇率 第一节 外汇 一.外汇的概念 (一) 动态定义 外汇是国际汇兑的简称，它是指国际债权债务的清算活动，以及货币在各国间的流动。 （二）静态的外汇概念 1、狭义的外汇概念：以外国货币表示的，为各国普遍接受的，可用于国际结算支付手段。 特点： （1）必须以外国货币表示的资产 （2）必须是在国外能够得到补偿的债权 （3）必须是可以自由兑换为其他支付手段的外币资产 2、广义的外汇概念：外汇是指一国拥有的一切以外币表示的资产。 （1）IMF定义 外汇是货币行政当局（中央银行、货币管理机构、外汇平准基金及财政部）以银行存款，财政部库券，长短期政府证券等形式保有的在国际收支逆差时可以使用的债权。 （2）我国定义 ①国外货币，包括铸币、钞票等 ②外币有价证券，包括政府公债、国库券、公司债券、股票、息票等 ③外币支付凭证，包括票据、银行存款凭证，邮政储蓄凭证等 ④特别提款权。 ⑤其它外汇资金。 二. 外汇的种类 （一）以可否自由兑换分 1、自由外汇：可兑换货币 2、记帐外汇：清算外汇 （二）以来源分 1、贸易外汇 2、非贸易外汇 （三）以交割日期分 1、即期外汇 2、远期外汇 世界主要货币三字符货币代码及符号 国家或地区 货币 符号 ISO标准代码 中国 人民币元 RMB￥ CNY 香港 港元 HK＄ HKD 美国 美元 ＄ USD 日本 日元 ￥ JPY 欧元区 欧元 € EUR 瑞典 瑞典克朗 SKr SEK 瑞士 瑞士法郎 SF CHF 英国 英镑 ￡ GBP 三、外汇的作用 第二节 汇率 一、汇率的概念及标价方法 （一）概念：汇率是用一个国家的货币折算成另一个国家的货币的比率、比价或价格。 世界上有200多种货币，在了解其外汇汇率时，须先了解其标价方法 （二）标价方法： 直接标价法、间接标价法、美元标价法（目的：简化报价程序； 广泛比较各种货币的汇价） .法定升值与升值、法定贬值与贬值 法定升值（Revaluation） 法定贬值（Devaluation） 升值（Appreciation） 贬值（Depreciation） 1、直接标价法（Direct Quotation System） 它是指以一定单位（1个或100、10000等）的外国货币作为标准，折成若干数量的本国货币来表示汇率的方法。也就是说，在直接标价法下，以本国货币表示外国货币的价格。 除英国、美国、欧元区外，大多数国家都采用直接标价法。 在直接标价法下，一定单位的外国货币折算的本国货币的数额增大，说明外国货币币值上升，或本国货币币值下降，称为外币升值（Appreciation），或称本币贬值（Depreciation）。 如： 某日 USD1=CNY7.9580 次日 USD1=CNY7.9560 在直接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向正好相同。 例如，我国人民币市场汇率为： 月初：USD1=CNY 7.9560 月末：USD1=CNY 7.9580 说明美元币值上升，人民币币值下跌。 2、间接标价法（Indirect Quotation System） 它是指以一定单位的本国货币为标准，折算成若干数额的外国货币来表示汇率的方法。也就是说，在间接标价法下，以外国货币表示本国货币的价格。 目前美国、英国、欧元区采用 英镑长期以来采用间接标价法，对欧元采用直接标价法 美国1978年9月1日起采用间接标价法 美元对英镑、对欧元仍然沿用直接标价法 ￡ 1＝＄1.2000 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量增多，称为外币贬值，或本币升值。 在间接标价法下，一定单位的本国货币折算的外国货币数量减少，称为外币升值，或本币贬值。 在间接标价法下，外币币值的上升或下跌的方向和汇率值的增加或减少的方向相反。 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115 月末：GBP1=USD 1.8010 说明美元汇率升值，英镑汇率贬值。 3、美元标价法（U.S. Dollar Quotation System） 它是指以美元为标准来表示各国货币汇率的方法。目的是为了简化报价并广泛地比较各种货币的汇价。 例如：瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 （三）标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币叫