LZ技术方案经济效果评价.解说.ppt

三、判别准则 将计算出的静态投资回收期（Pt）与所确定的基准投资回收期（Pc）进行比较，若Pt≤Pc，表明技术方案投资能在规定的时间内回收，则技术方案可以考虑接受；若Pt＞Pc，则技术方案是不可行的。 四、优劣 优点：静态投资回收期指标容易理解，计算简便，在一定程度上显示了资本的周转速度。显然，资本周转速度愈快，静态投资回收期愈短，风险愈小，技术方案抗风险能力愈强。 缺点：没有全面考虑技术方案整个计算期内现金流量，即只考虑回收之前的效果，不能反映投资回收之后的情况，故无法准确衡量技术方案在整个计算期内的经济效果。 静态投资回收期适用范围： ①、技术上更新迅速的技术方案 ②、资金相当短缺的技术方案 ③、未来的情况很难预测而投资者又特别关心资金补偿的技术方案 （2009）19、某技术方案建设投资为1000万元，流动资金为200万元，建设当年即投产并达到涉及生产能力，年净收益为340万元，则该技术方案的静态投资回收期为（） A、7.14 B、3.53 C、2.94 D、2.35 1Z101025 财务净现值分析 一、概念 技术方案的财务净现值（FNPV）是指用一个预定的基准收益率ic，分别把整个计算期内各年发生的净现金流量都折现到技术方案开始实施时的现值之和。 财务净现值是反映技术方案在计算期内盈利能力的动态评价指标。（考虑到资金的时间价值） 二、计算式 式中：FNPV——财务净现值 （CI-CO）t——技术方案第t年的净现金流量 ic——基准收益率 n——技术方案计算期 例题：已知某项目的净现金流量如下表。若ic=10%?，则该项目的财务净现值为（? ）万元。 A、458 B、542 C、780 D、900 ? 年份 0 1 2 3 4 净现金流量 -500 -300 200 600 900 例：一位朋友想投资于一家小饭馆，向你借款1000元。他提出在前4年的每年年末还给你300元，第5年末再还给你500元。假若你可以在银行定期存款中获得10％的利率，按照他提供的偿还方式，你应该借给他钱吗？ 0 1 2 4 3 5 300 单位：元 年 i=10% 500 1000 P =300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5) =1261.42 用FNPV法求解上例 0 1000 1 2 3 4 i=10% 300 300 300 300 500 5 FNPV法求解过程 NPV（10%） = -1000 + 300(P/A,10%,4) + 500(P/F,10%,5) =261.42 NPV（10%）= -1000+300/(1+10%)1 +300/(1+10%)2+ 300/(1+10%)3 +300/(1+10%)4 + 500/(1+10%)5 =261.42 技术经济研究所 FNPV法判据： 用净现值指标NPV评价方案的准则是： 若NPV ≥ 0，则方案是经济合理的； 若NPV ＜ 0，则方案应予否定。 如果方案的NPV＞0，则表示方案除能达到规定的基准收益率之外，还能得到超额收益； 如果方案的NPV=0，表示方案正好达到了规定的基准收益率水平； 如果NPV ＜ 0 ，则表示方案达不到规定的基准收益率水平。 四、优劣 优点：考虑了资金的时间价值，并全面考虑了技术方案在整个计算期内现金流量的时间分布状况；经济意义明确，能够直接以货币额表示技术方案的盈利水平，判断直观。 缺点： 1、确定一个符合经济现实的基准收益率比较困难； 2、在互斥方案评价时，必须构造一个相同的分析期限，才能进行各个方案之间的必选； 3、不能真正反映技术方案投资中单位投资的使用效率； 4、不能直接说明在技术方案运营期间各年的经营成果； 5、没有给出该投资过程确切的收益大小，不能反映投资回收速度。 下列关于财务净现值的说法中，正确的有（） A财务净现值是评价技术方案盈利能力的绝对指标 B财务净现值等于500万，说明该技术方案你能够得到500万的盈利 C财务净现值等于0，说明该技术方案没有盈利 D财务净现值的确定，必须首先确定一个符合经济现实的基准收益率 E财务净现值≥0，说明技术方案可行 技术经济研究所 例：某设备的购价为4000元，每年的运行收入为1500元，年运行费用350元，4年后该设