道氏理论与实战分析.pptVIP

金融投资市场的分析方法 一.基本分析法： 依据市场的供求状况来判断市场价格的波动方向的分析方法。 二.技术分析法: 以研判市场价格变化的未来趋势为目的，以图表为主要手段对市场行为进行研究。 基本分析法的弊端 1. 交易者难以分辨哪些因素起主导作用而哪些是次要的。 2.价格波动是由市场供求关系决定的，由于存在着个人偏好等心理因素以及市场投机成分的影响，在预测价格中很难加以把握，从而造成基本分析法在运用时，与实际情况不符或相反。 3.一般交易者只能搜集到一些公开的、或许已经过时的资料和信息，行情变化早已到位了。 4.只能定性，不能定量。 技术分析的三大公理 （1）市场行为包容并消化一切 （2）市场行为按趋势方式演变 （3）历史会重演 市场行为包容并消化一切 （1）市场行为就是市场中的买卖行为,它的特点是一种群体行为。它包含市场中的四大根本要素：价格、成交量、时间和什么人参与。其中价格要素是第一位重要的。 （2）市场行为包容并消化一切：市场行为会反映每一条信息、每一位对于市场有所了解的人，他们所有的希望、失望与知识都会反映在市场行为的波动中，包括他们的预测。基于这个缘故，市场行为永远会适当地预期和影响未来事件。 （3）市场行为包容并消化一切的主要思想是认为影响价格的每一个因素（包括内在的和外在的）都反映在市场行为中，不必对影响价格的具体因素是什么过多地关心。 市场行为按趋势方式演变 （1）“趋势”概念是技术分析的核心。所谓趋势其实就是规律，其主要思想是价格的变动是按一定规律进行的，价格有保持原来方向运动的惯性。 （2）从“市场行为以趋势方式演变”可以自然而然地推断，对于一个既成的趋势来说，下一步常常是沿着现存趋势方向继续演变，而掉头反向运动的可能性要小的多。 （3）这个原理给我们的启示是，基本运动是按照客观规律发展的，也就是市场行为是按趋势演变的，没有人能够操纵基本运动，这也是市场分析研究的基础。 历史会重演 （1）历史总是那样惊人的相似，过去在一定的条件下发生的事情到现在如果这些条件依然具备，那么类似的事情发生的可能性很大。这是从人的心理因素方面考虑的。 （2）在进行技术分析时，一旦遇到与过去某一时期相同或相似的情况，应该与过去的结果比较。过去的结果是已知的，这个已知的结果应该作为现在预测未来的参考，但市场行为是千变万化的，不可能有完全相同的情况重复出现，差异总是或多或少的存在。 道氏理论的起源 道氏理论是技术分析的基础，也是华尔街最悠久的股市分析理论，已有100多年的历史 。它是各流派技术分析的开山鼻祖，迄今大多数技术分析理论都起源于道氏理论，都是其各种形式的发扬光大。 1882年,查尔斯·H·道与爱德华·琼斯共同创办道·琼斯公司， 1884年7月3日首创股票市场平均价格指数，因此美国股票指数称道.琼斯指数。 查尔斯·道悉心研究股市价格规律，发表了一系列分析股票价格走势的评论员文章。追随者萨缪尔·尼尔森将文章一部分整理出版，第一次采用了“道氏理论”的提法。1908年起《华尔街日报》编辑威廉·汉密尔顿撰写了很多应用道氏理论分析市场趋势的文章，于1922年出版了《股市晴雨表》，确立了道氏理论在技术分析中的地位。 道氏理论的基本原则 1. 平均价格包容消化一切因素 2. 市场具有三种趋势：主要趋势、次要趋势、短暂趋势 3. 大趋势可分为三个阶段 4. 交易量必须验证趋势 5. 各种平均价格必须相互验证。 6. 唯有发生了确凿无疑的反转信号后，我们才能判断一个既定的趋势已终结。 平均价格包容消化一切因素 （1）市场在运行过程中，时常会发生一些“突发事件”。这些突发事件可以在短时间内改变市场的运行节奏。 （2）平均价格具有平滑的特征，因此可以消除这些突发性因素对市场的影响。 市场的三种趋势 上升趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要高过前一个波峰和波谷。下降趋势成立的前提是波峰与波谷相对应要低于前一个波峰和波谷。 (1)主要趋势（长期趋势） 如潮汐，通常持续一年以上甚至几年。 (2)次要趋势（中级趋势） 如波浪，是主要趋势中的调整，通常持续三个星期到三个月。一般为主要趋势中的调整，回撤比例三分之一到三分之二，百分之五十也常见。 (3)短暂趋势（小趋势、日常波动） 如波纹，是次要趋势中较短线的波动，时间一般不到三周 三重运动原理 ---道氏理论的核心思想 （1）在结构上，三重运动是指基本的上升或下降运动、次级下跌或反弹运动以及永不停歇的日常波动。在任何市场的发展过程中都同时存在着这三种运动，彼此的方向可能相同也可能相反。 （2）在可预测性方面，大级别的基本运动是最重要的，基本运动的规律能够为我们所把握，但日常波动这样小级别的运动具有很强的随机性，很难被我们把握。而次级运动的规