中国文化下公司治理的现状.docVIP

PAGE PAGE 10 论中国文化对公司治理的影响 一、公司治理理论的产生和发展 公司治理（Corporate Governance）是伴随着现代企业制度的产生而发展起来的。现代企业制度下公司的特征是：企业规模大、股权日益分散及所有权与经营权相分离。基于所有权与经营权两权分离现象而形成的代理理论最终催生了公司治理理论的出现。 溯源历史，真正意义上的现代股份有限公司诞生于1841年美国西部铁路公司的列车相撞事故之后。当时全长仅有150公里的西部铁路分别由三位投资者分段建造而成，铁路建成后的运营管理也是按照三个区段分别管理。当时每天在这条铁路线上相向交汇的列车有12对，由于缺乏统一的调度和协调，交通事故频频发生，其中最严重的一次发生在1841年10月5日，两列客车迎头相撞，酿成了2人死亡、17人受伤的惨剧。事故发生后，迫于公众的压力，马萨诸塞州立法当局派出调查人员对西部铁路公司的运营进行了调查。调查的结论是：要有效地防范事故的再次发生，必须改变老式的由投资者私人分段管理的方式，将西部公司的三段运营线路划分为三个分部，交由职业经理人负责管理；并设立一个中央总部，统一协调与监督各分部经理。铁路事故后不久，乔治·W·惠斯勒为西部线设计了现代化的企业 随着公司股权的日益分散及所有权与经营权的分离，在公司制企业中逐渐出现了股东权利和股东大会逐渐空壳化与形式化现象，以及内部人控制等公司治理问题。最早对这些问题进行系统分析和研究的著作是Berle and Means在1932年出版的《现代公司和私人产权》一书，该书首次对股东主权的思想提出了质疑。历史上第一位正式提出公司治理概念的是英国的经济学家Bob Tricker，其在1984年出版的《公司治理》一书中，首次论述了现代公司治理的重要性。 20世纪80年代之后，世界各国的学者、 HYPERLINK /softdown/index1.asp?keyword=企业家 \t _blank 企业家、 HYPERLINK /softdown/index1.asp?keyword=决策 \t _blank 决策者以及新闻媒体都对公司治理表现出了空前的关注，形成了一股公司治理运动的浪潮。亚洲金融 HYPERLINK /softdown/index1.asp?keyword=危机 \t _blank 危机之后，许多专家学者将危机产生的一个重要原因归结为这些国家的公司治理存在缺陷，因此公司治理更是成为了全球关注的热点。各国证券监管部门、交易所及国际机构业纷纷加入到推动全球公司治理运动的行列，推出了各种有关公司治理的原则、指引、最佳 HYPERLINK /softdown/index1.asp?keyword=行为 \t _blank 行为准则等。原世界银行行长沃尔芬森（James D. Wolfensen）有一句关于公司治理的名言：“对世界经济而言，完善的公司治理和健全的国家治理一样重要。” 二、关于公司治理的概念和机理 （一）公司治理的代表性理论和公司治理模式 目前关于公司治理有三种代表性理论和三种公司治理模式。三种理论分别是崇尚市场治理的新古典的股东利润最大化理论；以詹森（Jenson,1976）等人为代表的在西方公司治理理论中占主导地位的代理理论；以布莱尔（Blair,1995）为代表的利益相关者理论。三种治理模式分别是基于 HYPERLINK /view/57813.htm \t _blank 决策、 HYPERLINK /view/278995.htm \t _blank 执行、 HYPERLINK /view/164861.htm \t _blank 监督三权分立思想的英美模式；以银行为控制主导型的日德模式；韩国与东南亚国家的家族模式。 （二）公司治理的概念 李维安和张维迎都对公司治理（或公司治理结构）在广义和狭义两个方面进行了定义。李维安（2000）认为狭义的公司治理，是指所有者（主要是股东）对 HYPERLINK /view/578988.htm \t _blank 经营者的一种监督与 HYPERLINK /view/2393599.htm \t _blank 制衡机制。其主要特点是通过股东大会、董事会、监事会及管理层所构成的公司治理结构的内部治理；广义的公司治理则是通过一套包括正式或非正式的内部或外部的制度或机制来协调公司与所有利益相关者（股东、 HYPERLINK /view/147366.htm \t _blank 债权人、供应者、雇员、政府、社区）之间的利益关系。 （三）公司治理的机理 我们知道，公司治理产生的原因是现代公司制企业股权的分散化和所有权与经营权的两权分离。公司治理涉及到的各种利益主体包括股东，经营者、债权人、雇员、顾客和社区等利益相关者，其中最重要的是前面四个主体。