第九章国际金融市场重点.pptxVIP

第九章 国际金融市场;（二）按照市场交易对象;（四）按照金融活动是否受所在国金融当局管制;杨基债券; 武士债券;第二节 国际货币市场;（二）短期证券市场;3. 商业票据 即信用良好的工商企业为筹集短期资金而开出的票据，可通过银行发行，票面金额不限，期限一般为4-6个月，采用按票面金额贴现的方式进行交易。 4. 银行承兑票据 经过银行承兑过的商业票据。 （三）贴现市场 对未到期票据按贴现方式进行融资的交易场所。 ;第三节 欧洲货币市场;（二）分离型 在岸金融业务与离岸金融业务分开，居民的存贷业务与非居民的存贷业务分开。 分离型市场有助于隔绝国际金融市场资金流动对本国货币存量和宏观经济的影响。 （三）走账型 这类市场没有或者几乎没有实际的离岸业务交易，只是起着其它金融市场资金交易的记账和划账作用，目的是为了逃避税收和管制。 开曼、巴拿马、巴林及百慕大等;三、成为离岸金融市场的主要条件; 四、欧洲货币市场的含义 非居民之间以银行为中介在某种货币发行国境外从事该种货币借贷的市场。经营欧洲货币存贷业务的银行被称为欧洲银行。 欧洲货币市场就其构成而言可分为欧洲信贷市场和欧洲债券市场。 ; 五、欧洲货币市场的形成; 石油美元（Petro-dollar）; 六、欧洲货币市场的发展; 七、 欧洲货币市场的特点; 欧洲银行信贷市场;欧洲银行贷款主要有两种形式： 期限贷款（Term Credits） 转期循环贷款（Revolving Credits） 欧洲中长期贷款的特点： 必须签订贷款协议。 利率确定灵活。通常以伦敦银行同业拆放利率（London Inter-Bank Offered Rate,简称LIBOR）为基础，再加上一个加息率（Margin或Spread）来计算的。 联合贷款，即银团贷款。 有的贷款需要由借款方的官方机构或政府担保。; 欧洲货币市场的监控 ; 《巴塞尔协议》的基本目的;2010年《巴塞尔协议III》 2010年9月12日，巴塞尔银行监管委员会宣布，各方代表就《巴塞尔协议III》的内容达成一致。根据这项协议，商业银行的核心资本充足率将由目前的4%上调到6%，同时计提2.5%的防护缓冲资本和不高于2.5%的反周期准备资本，这样核心资本充足率的要求可达到8.5%-11%。总资本充足率要求仍维持8%不变。此外，还将引入杠杆比率、流动杠杆比率和净稳定资金来源比率的要求，以降低银行系统的流动性风险，加强抵御金融风险的能力。 ; 欧洲货币市场的作用;第四节 国际资本市场; 银团贷款（Consortium Loan）; 组织辛迪加贷款的程序 第一步选定牵头银行 ； 借款人出具一份委托书（Mandate Letter）； 牵头银行向借款人出具一份义务承担书（Commitment Letter）； 承担书可以分为： ①坚定承担（Firm Commitment）。 ②尽最大努力承担（Best-efforts Basis） ③不作承诺(No Commitment)。 第二步是牵头银行与借款人共同拟定一份情况备忘录（Information Memorandum），说明借款人的财务状况和其他有关情况。 ; 利息和费用是借取国际商业银行贷款的成本。 利息可以有固定利率或者浮动利率。 费用主要有以下几种： 管理费（Management Fee）也称前端费（Up-front Fee），费率一般在贷款总额的0.5-2.5%之间。 承担费（Commitment Fee）费率一般在0.25-0.75%之间。 代理费（Agent Fee） ;（二）证券市场;证券市场发行和交易的有价证券有： （1）政府债券 （2）企业债券 （3）公司股票 三、国际主要股票指数 （一）DOW-Jones （二）NASDAQ （三）Standard Poors 500 index P191-192;;;欧洲交易所（ Euronext）;;纳斯达克证券市场;;;四、国际债券市场;2.按照是否以发行地所在国货币为面值分;第五节 国际黄金市场;;（二）影响黄金价格变动的因素;上海黄金交易所;;伦敦黄金市场;;第六节 金融期货市场;二、金融期货交易的类型;;三、金融期货交易的特征;No. 49;期货合约;四、金融期货交易与其它交易的比较;（1）套期保值 又称对冲，指交易者目前或预期未来将有现货头寸，并暴露于汇率变动的风险中，在期货市场做一笔与现货头寸等量而买卖方向相反的交易，以补偿或对冲因汇率波动而可能带来的损失。 目的： 1.锁定成本 2.保证收益 种类