0812债券、基金与衍生工具教材.ppt

一、债券 概念：政府部门，企业和金融机构为筹集资金而向债券投资者发行并约定在一定期限内还本付息的证券。 票面要素 票面利率：借贷资金市场利率水平、筹资者资信、债券期限水平。 面值：到期日偿还的金额，是利息计算的基础，发行定价，债权人分类等。 还本付息期限：资金使用方向、市场利率变化及债券变现能力。 赎回条款与赎回溢价 偿债基金 债券的分类 发行主体：政府债券财政部管理、金融债券银监会管理、公司债券证监会管理。 付息方式：零息债券、附息债券、息票累积债券（利息累积到期给付）。 是否记名：记名债券、不记名债券。 发行区域：国内债券、国际债券（外国债券如美国的杨基债券、日本的武士债券、我国的熊猫债券；欧洲债券如龙债券）。 债券形态：实物债券、凭证式债券、记帐式债券。 是否可转换：可转换债券、不可转换债券。 可交换公司债券：旨在引导“大小非”及大宗限售股份股东以股票作质押，发行可交换债券，避免其急于抛售或不计成本抛售股票，以缓解股市压力。 可转换公司债券：发行公司依法发行、在一定期间内依据约定的条件可以转换成股份的公司债券。发行人即为上市公司自身，发债行为对其影响较大，可以直接将筹措的资金用于其所需的发展项目。 可分离交易债券，即分离交易的可转换公司债券，属于附认股权证公司债。 债券的债性分析 偿还性：到期还本付息，一般不能无限期使用。 收益性：本金、利息、资本利得、再投资收益。 安