周爱民第三讲股票及其定价.ppt

第三讲 股票及其定价 ;补充：证券及证券市场 ;一、证券与有价证券的定义、特征与分类;（一）证券的定义、特征与分类;按体现的权利不同分为设权证券和证权证券;按性质不同分为凭证证券和有价证券;非上市证券并非无法交易;（二）有价证券的定义、特征与分类 ;商品证券、货币证券与资本证券 ;有价证券的特性 ;前三个性质都不错，风险性好不好？ ;资本证券包括基础证券与衍生证券 ;二、证券市场的定义、功能与分类 ;（一）证券市场的定义、主体与功能;证券市场是资本市场的主体能;筹资、定价与资本配置;证券市场中谁是上帝？;所以要以保护投资者为主要原则;（二）证券市场的分类 ;在证券交易所上市的成本很高 ;第三市场与场外交易市场是不同的 ;第四市场是网络市场 ;还有远期、期货、期权、互换市场 ; （三）场外交易(OTC)市场 ; ;OTC市场的门槛较低;NASDAQ的挂牌标准; 中国的股票交易属于足额现金(账户)交易，而在许多国家和地区都存在着另外一种保证金信用交易形式，也即俗称的“买空卖空”。在一定的保证金比率(margin requirement)，例如50%之下，1万元的保证金就可购买或卖空2万元的股票。这就为股票投资的收益与损失都提供了杠杆，放大了投资风险。 在允许买空卖空的股票市场上，通过低价买进高价卖出的投资者被称为“多头”，而通过先高价卖出再低价买进的