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国际石油市场一周分析报告（7月4日-7月8日） 本周（7月4日-7月8日），国际原油价格震荡走低。由于美国独立日假期休市，纽约商品期货交易所WTI8月原油期货合约没有收盘价。随后，由于英国脱欧忧虑再度激增重挫原油等风险资产，同时美元走高和库欣库存上升也令油价承受较大的下行压力，油价收盘下跌。而美元汇率略微走软，加上预期美国库存续降改善了市场投资情绪，限制了油价的下行空间。但美国经济数据良好表现令美元强势走高，加之美国库存降幅逊于预期令多头大失所望，进一步加剧市场对能源需求下滑的担忧，油价进一步走跌。周末，美元冲高回落令油价获得喘息之机，同时尼日利亚再爆袭击事件限制了油价进一步下行。WTI期货本周均价46.15美元，较上周下降5.37%，Brent期货本周均价47.48美元，较上周下降5.34%；WTI现货均价46.15美元，较上周下降5.29%，Brent现货均价45.44美元，较上周下降5.32%。 一、影响石油市场走势因素分析 1、美国经济数据良好 美国商务部数据显示，美国5月工厂订单月率-1%，预期-0.8%。 美国供应管理协会（ISM）数据显示，美国6月ISM纽约联储企业活动指数45.4，前值37.2。 美国劳工部数据显示，美国7月2日当周首次申请失业救济人数25.4万，预期26.9万，前值27万。美国6月25日当周续请失业救济人数212.4万，预期212万，前值216.8万。 美国人力资源服务公司ADP数据显示，美国6月ADP就业人数+17.2万，预期+16万，前值+16.8万。 美国劳工部数据显示，美国6月非农就业人口+28.7万，创下2015年10月以来新高，预期+18.0万。美国5月非农就业人口从+3.8万修正为+1.1万。美国6月失业率4.9%，预期4.8%，前值4.7%。 欧元区经济数据良好 Markit数据显示，欧元区6月服务业PMI终值52.8，预期52.4；5月终值53.3。欧元区6月综合PMI终值53.1，预期52.8；5月终值53.1。 德国经济部数据显示，德国5月工业产出月率-1.3%，创2014年8月以来最大单月降幅，预期0.1%，前值从0.8%修正为0.5%。德国5月工业产出年率-0.4%，预期1.5%，前值从1.2%修正为0.8%。 2、美国原油库存减少 EIA公布数据显示，美国上周原油库存减少，汽油库存减少、馏分油库存减少，库欣原油库存减少。 报告显示，上周（截至7月1日当周），美国原油库存减少222.3万桶至5.24亿桶，之前预估为减少226万桶。库欣原油库存减少8.2万桶，至6414.8万桶。汽油库存减少12.2万桶至2.39亿桶，之前预估减少24.3万桶。包括取暖油和柴油在内的馏分油库存减少157.4万桶，至1.4894亿桶，之前预估减少24.9万桶。炼厂开工率为92.5%，较上周下降0.5%。 过去四周，美国成品油日均需求量为2051.2万桶，同比升3%，环比升0.33%；汽油日均需求量为976万桶，同比升2.48%，环比升0.5%；馏分油日均需求量为391.3万桶，同比升1.5%，环比升2.4%。 2013年以来美国原油库存变化趋势图 3、美元指数走强。 本周，美元走势仍主要受英国退欧带来的避险需求，以及退欧引起的全球经济波动影响，美元指数走强。本周美元指数均值为96.21，较上周上涨0.15%。 2015年以来国际油价与美元指数走势关系图 4、NYMEX原油期货基金净多仓减少。 截止2016年7月5日，NYMEX原油期货基金非商业净多持仓为3.0万手，比前一周减少4567手。其中多头51.9万手，比前一周增加9046手；空头21.98万手，比前一周增加1.36万手。非商业净多仓减少，市场看多气氛减弱。 二、石油市场短期走势预测 供需方面，美国商业原油库存连降7周，但最近一周降幅不及预期引发市场担忧，同时汽油供应过剩忧虑也令油价承压，不???，美国原油产量仍维持下降趋势，且最近一周降幅高达20万桶/日，继续支撑油价。经济方面，英国“脱欧”事件引发市场对全球经济和石油需求前景的担忧，短期内仍将令油价承压。美元方面，近期英国脱欧事件带来的避险情绪以及美国非农就业数据表现强劲对美元构成一定支撑，不过，尽管就业数据表现较好，但投资人预计美联储仍不太可能今年加息，又给美元带来一定压力，预计短期内美元将维持震荡走势，对油价影响相对有限。投机方面，投机方面，NYMEX原油期货合约非商业净多持仓连降2周，且最近7周中有6周减少，表明投机者看空气氛仍较为浓厚，施压油价。综合判断，预计本周国际油价仍将承受一定下行压力，WTI期货价格波动范围为43-48美元/桶，布伦特期货价格波动范围为44-49美元/桶。 2015年以来国际油价变化趋势图