第4章筹资管理课题.ppt

第四章 筹资管理;;一、长期借款;按单利计算到期一次还本付息 ;按单利计算分期还本付息 ;按复利计算到期一次还本付息 ;;按复利计算定期等额还本付息;;定期等额还本付息;分期偿还计划表 ;债券;债券特征;债券的分类 ;（1）、一年付息一次债券的估价公式 对于普通的按期付息的债券来说，其预期货币收入有两个来源：到期日前定期支付的息票利息和票面额。其必要收益率也可参照可比债券确定。因此，对于一年付息一次的债券来说，若用复利计算，其价格决定公式为： ;附息债券的价值评估;债券价值与折现率 ;债券价值与到期时间 ;;债券价值与利息支付频率 ;;一次性还本付息的债券定价 ;零息债券的定价 ;;;永久债券 ;影响债券价格变化的三个直接动因;;;债券的偿还 ;债券筹资的优缺点 ;租赁筹资;;;分类 ;直接租赁;转租赁;我国在以租赁方式引进国外设备时，往往由我国的租赁公司作为承租人向国外租赁公司租用设备，然后再将该设备转租给国内用户。经营转租业务的租赁公司，一方面为用户企业提供了信用担保，即以自已的名义承担了支付租金的责任。另一方面又为用户承办涉外租赁合同的洽谈和签订，以及各项进口手续和费用。 我国租赁公司除办理转租赁外，也作为中介机构为国内用户企业介绍国外租赁公司，由用户企业与国外公司直接签约。我国租赁公司开立保函，为国内承租人定期支付租金作保。 《金融租赁公司管理办法》于2007年3月1日起施行 《融资租赁法》预定2007年出台 ;杠杆租赁;售后回租;;;;经营性租赁和融资性租赁的区别;对承租人而言 ;对承租人而言;对出租人而言 ;融资租赁的风险 ;融资租赁的风险;租赁费用及其报价形式 ;租金的确定;融资租赁租金 ;;;;;;;第二节 租赁对赋税及财务报表的影响;;一、租赁对赋税的影响;二、租赁对财务报表的影响;第三节 租赁决策分析;租赁与购买决策 ;;;;;;融资租赁优点;融资租赁缺点;;;;;;;;;;;认股权证筹资;;认股权证分类 ;;权证的基本要素 ;权证的结算方式 ;权证的结算方式;;;正确理解权证投资者的权 ;正确理解权证投资者的权 ;正确理解权证投资者的权 ;影响认股权证价值的因素 ;;高财务杠杆 ;;;;案例 ;;可转换证券;;可转换证券特征? ;可转换证券特征;;有关用语的含义 ;转股价格;转换期;可转换债券——“另类股票”;可转换公司债是一种混合型的债券形式。当投资者不太清楚发行公司的发展潜力及前景时，可先投资于这种债券。待发行公司经营实绩显著，经营前景乐观，其股票行市看涨时，则可将债券转换为股票，以受益于公司的发展。可转换债券对于投资者来说，是多了一种投资选择机会。因此，即使可转换债券的收益比一般债券收益低些，但在投资机会选择的权衡中，这种债券仍然受到投资者的欢迎。可转换公司债券在国外债券市场上颇为盛行。由于可转换债券具有可转换成股票这一优越条件，因而其发行利率较之普通债券为低。可转换公司债券在发行时预先规定有三个基本转换条件。这三个转换条件是：（1）、转换价格或转换比率；（2)、转换时发行的股票内容；（3）、请求转换期间。可转换债券持有人行使转换权利时，须按这三个基本转换条件进行。 ;可转换公司债券的内容 ;发行可转换债券的意义 ;转换债券的价值和价格? ;理论价值;转换价值;收益率构成;可转换证券的利弊;;;