不确定性与跨期决策研讨.pptVIP

* 13 * 14 * 16 * 17 * 22 * 21 如果该消费者决定购买10000元的保险，按1%费率需交纳100元的保险费 保险后消费者面临的财富的概率分布是： 34900元的概率p=0.01（初始资产35000-损失10000元＋保险偿付10000元-保险费100元）; 34900元的概率p=0.99（资产35000-保险费100元） 如果该消费者购买的保险金额为K元,按γ费率交纳γK的保险费 保险后消费者面临的财富的概率分布是： 财富为25000+K- γK 的概率0.01; 财富为35000- γK的概率0.99 Wb A(初始禀赋） wg 35000 25000 B(选择) 25000+K- γK 35000- γK 或然状态下的预算线 A是没投保时两种或然的结果组合 B是买了价值为K的财产保险后两种或然结果的组合 预算约束线上每一点的价值（预期值）应该相等，即： P(25000+K- γK)+(1-p)(35000- γK)=0.99×35000+0.01×25000 预算线的斜率为： 不确定条件下的边际替代率： 最优条件的表述： 如果保险公司的保险价是公平价，其期望利润应为0： 期望利润= γK-pK-(1-P)×0=0 式中：γK是保险公司稳获的保险费收入 pK为在P的概率下出现灾祸保险公司的赔付， γK-pK-(1-P)×0=0 则γ=P 将γ=P带入下式可得： 当消费者在不确定条件下消费行为达到最优时，必有两种状态下的边际效用相等。 举例： 考虑汽车保险中的一个示例。某人的一辆汽车，在没有遇上“小偷”时的价值为100000元；如果遇上“小偷”，车子有损失，汽车的价值会下降至80000元。设“遇上小偷”的概率为25%。车主的效用函数形式为InW. 问（1）在公平保险价下，他买多少数额的保险才是最优的？ （2）车主按公平保险费投保与不投保相比，其效用水平会有多少改进？ 解：1）预算约束为： 0.75×100000+0.25×80000=0.75Wg*+0.25Wb* Wg*=Wb*=95000　 初始禀赋（不买保险）时，Wg（好状态下的价值）为100000元，wb（坏状态下的价值）为8000元。为达到最优配置，该车主应使wg降至95000元，使Wg*=95000;同时使Wb上升至95000元，从而要购买2万元价值的财产保险，付出5000元（2万×0.25）的保险金。　　　 解： 3）没有保险时，期望效用水平为： 0.75In100000+0.25In80000=11.457 购买保险后wb*=wg*=95000，效用水平为： 0.75In95000+0.25In95000=11.461 只有在r=P，保险价格等于发生灾祸的概率时，两种状态下的边际效用相等才是最优条件，这时 。 如果r不等于P， ，即最优条件不再满足。 1．消费者只面临两个时期：时期1（现在）和时期2（未来），可设想时期1为工作时期，时期2为退休时期。时期1的收入为（工资收入），时期2的收入为（一笔固定的养老金收入）； 2．时期1和时期2的消费水平分别记为和； 3．消费者可在时期1和时期2之间进行借贷和储蓄，但在时期2结束时刚好用完其全部收入。 设某人有1、2 两个时期，其收入与支出分别为 则有 将其变为 B A o （1）消费者的均衡 E o A原选择 B新选择 原预算线 新预算线 m o 储蓄者在利率上升后仍为储蓄者 原预算线 新预算线 A B o 借债者在利率下降后仍是借债者 1．一个人具有期望效用函数，其效用函数为u(w)=-1/w,他有机会参加一场赌博，若赢了，他的财产会达到w1，其赢率为P，但该赌局下他的财产为w2的概率为（1-p)，为使他对持有当前财产与参与赌博无差异，则他当前的财产水平w0应该是多少？ 2、某消费者的效用函数u（c0,c1)=c0c11/2, c0表示其在时期0的消费开支，c1代表其在时期1 的消费开支，银行存贷利率相等且为r，该消费者在t=o期的收入为I0=60,在 t=1期的收入I1=100. 问：如果r=0，他该储蓄还是借贷？ 如果r=1，他该储蓄还是借贷？ * 2 * 4 * 5 * 5 * 6 * 7 * 8 * 9 * 10 兼职1的期望收入 E(X1)=.5 (2000元)+ .5 (1000元) = 1500元 兼职2的期望收入 E(X2)=.99 (1510元)+ .01 (510元) = 1500元 兼职 1: 绩效工资 .5 2000 .5 1000 1500 兼职 2: 固定工资 .99 1