银行创新与营销国际著名银行的新产品开发机制.docVIP

银行创新与营销:国际著名银行的新产品开发机制　　近年来，世界经济发展模式发生了深刻变革。世界经济一体化导致了金融全球化。知识经济的兴起，使信息技术以前所未有的深度介入世界金融体系，带来了金融创新大潮。为加强竞争力，实现资源的最优配置，增强抗风险能力，降低经营成本，世界各国银行纷纷采取措施，提高新产品开发能力。随着产品创新的日益深化，金融产品的开发与销售，已由从前的卖方市场向买方市场转变。银行经营管理观念和方式正在慢慢更新。在这种情况下，新产品开发机制已成为银行能否夺得市场先机的关键。 银联信分析： 花旗银行是世界著名银行，因为美国金融业允许混业经营，为花旗集团的新产品开发提供了体制保证。建立合理完善的组织架构是开发新产品，优化资源配置的关键，关系到整个集团的生存与发展。经过一段时间的业务与组织结构的整合，花旗集团确定了三大业务板块的组织结构：全球零售业务（Global?Consumer?Business）、全球资产管理业务（Global?Asset?Management）和全球公司业务（GlobalConl?Corporate?Business）。这些业务板块的形成，体现了花旗集团开发新产品、拓展业务范围、扩大市场份额的目标。 随着全球经济一体化程度的加深，金融市场对银行产品创新能力的要求越来越高，以往过分呆板的管理思路和模式已不适应银行自身发展。面对日益激烈的竞争，银行必须摆脱内部管理的桂桔，采取更为灵活的管理方式，积极寻找开发新产品的途径。这时候灵活的矩阵式结构就应运而生了。 比如，花旗集团三大业务模块均有相应的业务推广、市场分析研究、投资决策和执行，及后勤保障部门，各专业模块能自行经营决策。至于各部门问及内部的业务重叠，可通过交叉销售（cross－selling）解决。这种管理避免了银行内部机构问阶层化的官僚体制，使各职能部门充分发挥组织管理功能，提高决策质量，加快决策速度。 具体而言，若某机构客户寻求与花旗集团在债券承销、资产管理、个人及公司信用卡，以及基金投资等诸多方面进行合作，银行在矩阵式管理模式中，便能轻而易举地提供复合型产品。既可由公司业务部门牵头开发一揽子服务项目，又可由零售、资产管理，及公司业务部门分别列出方案，供客户选择。以强大的全球网络及信息资源为依靠，使客户能享受到实在的“一条龙”服务。具体而言，花旗集团旗下的所罗门美邦投资银行部另SB资产管理公司，及花旗私人银行服务部即可承担“复式”产品开发任务。 由此可见，开发新产品，合理灵活的组织管理形式是关键环节。守旧的管理模式不但不适应市场发展的要求，也从内部管理体制上限制了银行新产品开发。 一、创新理论和技术：产品开发的核心 金融新产品开发包罗万象，是复杂的系统工程。概括地说，金融创新指银行通过发挥其在金融市场的信用中介作用，运用杠杆手段创造各种标准化的对冲或套利工具，藉此直接或间接地平衡投资风险与回报之间的关系。无论在零售银行，还是投资银行业务领域，金融创新理论和技术都是银行新产品开发机制的核心内容。 投资组合（portfolio）是获得较稳定收益、分散投资风险的有效手段。目前，各大银行都不约而同地采用定量分析方法，向客户推销其资产组合。在此，本文仅以目前国际较流行的证券投资组合为例，具体分析创新技术在产品开发机制中的核心作用。 （一）现代有价证券投资组合理论。 现代有价证券投资组合理论，主要探讨在各种不确定因素的影响下，如何将有限的资金分配在众多资产上，以获得最佳组合形式。在提高投资回报的同时，分散风险。目前投资银行界广泛运用投资组合理论可概括为两大模型：资本资产定价模型（Capital?Asset?Pricing?Model，CAPM）和套利定价理论（Arbitrage?Pricing?Theory，App）。 1959年，美国经济学家马科威茨（Harry?Markowitz）在其专著《投资组合选择：投资的有效多元化》（PortfolioSelection：Efficient?Diversification?of?Investment）中，为衡量有价证券的收益和风险设置了基本方法，建立了有效投资组合的思路。夏普（WilliamSharpe）等人在随后十多年时间里，发展了马科威茨的投资组合理论，创立了经典投资模型——资本资产定价模型。1976年12月，罗斯（Ross）以投资者的高收益偏好为基础，将宏观经济运行中的其他因素纳入回报分析，提出了套利定价理论。 （二）资本定价模型分析。 概而言之，CAPM和APT两种模型均基于一个原理：分散投资比集中投资更安全，整体收益可能性也更大。因风险与收益问呈正比变化的线性关系，收益和风险是并存的。风险在被充分管理或者转移过程中，能带来机会收益。投资回报的高低，在于投资者的风险偏好（risk－orientation）