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我讲演的题目看起来比较大，但我今天讲的内容都是我实际经历的东西，而且我可能讲的内容和刚才几位有一点差异，我主要说两个问题，今天主要讲两个问题：第一个问题我想讲讲我自己做投资十几年以来对投资的一个认识以及我自己投资策略的一个变化的过程。第二个问题要讲一点比较实际的东西，就是在目前这个市场格局下我们怎么样来布局我们的投资。 我先讲第一个问题，我对市场的一个认识。我知道今天有很多朋友都是从很远的地方过来的，非常的辛苦，大家聚在这里都是希望能够参加这样的活动和学习机会提升自己的投资能力，但是我觉得有一个投资的残酷的宿命是我们必须要面对的问题，也是我们做投资必须要面对的问题，也就是说我们作为一个投资群体，也包括我们今天坐在这里的两三百人，我们中间有75%的人注定要输给市场，这不管是从国内、国外或者是从长期、短期的统计数据都是这样一个结局。但是做投资就奇怪了，这是一个少数人获胜的游戏，为什么大多数人认为自己会成为少数人，这在逻辑上、实际研究上是不可能的，我等会儿要结合我的实际情况分析有这种情况，但这种形成是怎么产生的，我们都说要打破对投资的一种自信，但是我们做投资的人为什么都那么自信，我想结合我的一个投资实践，等一会儿说一说具体的我的一个体会。 在这里我想先强调一下，战胜市场为什么那么困难。这个地方我想举一个投资者的例子，就是在我们国内做投资非常出名的人物，是敢想敢做，有真性情的投资人，他的名字叫张化桥，我为什么说他呢，我先说他的经历，经济学硕士毕业，银行里面呆过，在大学里面是金融学的教授，然后又在很多投资银行里呆过，见识过无数大大小小的投资，是亚洲机构投资者评选的亚洲最佳分析师，连续五年，而且也是一个打假英雄，当时批斗欧亚农业，做过上市公司的高管，又回到投资银行，我为什么要说他的经历？因为像张化桥在自己反省他的投资过程的时候，自己不能确认自己是否战胜市场，这么复杂的一个经历，在这个游戏圈里玩了这么多年的一个人，他自己都不能确认自己是否能够战胜市场，但是我觉得我们做投资的人可能仅仅看了两本巴菲特的书，或者偶尔选到一两个牛股就轻易地认为自己战胜市场，这是一个误区。我今天来的路上想到我只有一个目的，我来到雪球把你们的投资自信打掉，我就不虚此行了。 所以说，我们做投资说白了都是在滚雪球，但是现在的问题是什么，现在的问题是滚雪球的人太多了，哪有那么多长长的坡，哪有那么多雪，我们做投资是一个过度竞争的行业，所以我们作为这个群体里的一员你要认识你的一个位置，你看看你的左右全是投资高手，哪一个比你差，你为什么能够确认你能战胜他们，连张化桥我们都不能确认，我们作为投资要了解这个布局，说白了你对你的竞争对手都不了解，你觉得轻易可以战胜他，那么你对你的竞争对手是不是太低估了呢？所以我觉得我们在做投资的时候一定要放在一个比较低的姿态，刚才有那么多嘉宾发言，包括做酒的张总，像我们有很多人是买茅台也研究白酒，有他们研究得透吗，所以说我觉得我们在做投资的时候，真的要认清你在这个市场当中的一个位置，这个也是我今天说的叫洞悉自我的一个关键的因素。 刚才我讲了一个投资的艰难性，战胜市场的一个困难性，实际上我觉得有很多说法都需要颠覆一下，比如说投资很简单，现在我觉得只有一种投资很简单，那就是指数化投资，你直接投资指数，对一般的中小投资者这是一种最合适的投资方式，实际上像巴菲特、格兰姆他们也是这样一种建议。但是从另外一个角度说，包括我们今天来的目的是为了做更成功的投资，什么是更成功的投资？战胜市场，如果从战胜市场的这个角度来说，它不简单，也不容易，还有一种说法叫做知易行难，我觉得这是一种很错误的认识，如果要战胜市场是知不易行更难，而且在知的这一关95%的人过不了认知这一关，所以说我觉得有些观念需要颠覆一下。 刚才我说的那个知易行难，知，对自己的认知，对市场的认知这个环节是非常困难的。我还是回到我最开始提的那个闻到，我们知道投资有一个很大的一个问题，就是一个过于自信的问题，你会认为自己具有投资的这个能力，我想从我的一个投资真实案例跟大家来分享一下我自己对投资的认识，实际上长期可能看我的博客的一些朋友都应该知道，包括刚才主持人在介绍我的时候说我是知名投资者，实际上无外乎是十年前曾经投资过万科，投资过茅台，而且万科这个案例比较经典，确实是赚了几十倍，而且这个几十倍是完了拿出来，没有回到市场，这是经典的案例，我也分享这个案例。实际上看我博客的人也清楚，我投资万科的时候还有另外一支股票，它的名字叫粤照明，我当时做投资的时候是两支股票，而且我在粤照明上投资的份额还要重一点，就是从事后往事前推一下，当时我认为月照明比万科收益更高，但是五年的结果下来，一个是30多倍，一个只能简单的获取了一个红利的收益。 实际上这个地方如果是我把这个月照明的投资选择性的遗忘掉，我只