网贷兴起，监管何为.docVIP

网贷兴起，监管何为 　　近几年，一种新的投融资工具――P2P网贷在国内方兴未艾。P2P（peer to peer，即“个人对个人”）网贷的运作模式是个人通过网络平台借贷，由网贷经营网站作为中介平台，借款人在平台上发布借款标，投资者竞标并向借款人放贷。平台本身只发挥撮合作用，收取一定服务费，不参与借贷双方的交易。 　　P2P网贷的区间年化收益率约为20%，远超常见投资方式。巨大的收益带动了行业的快速扩张，给传统银行业带来了新的革命。作为金融与互联网的结合体，P2P网贷可以提高资金配对效率，降低撮合成本，直接挑战和重塑银行业沿袭数百年的商业模式。 　　P2P网贷的兴起 　　P2P网贷模式的雏形，是由四位英国年轻人理查德?杜瓦、詹姆斯?亚历山大、萨拉?马休斯和大卫?尼克尔森共同创造的。他们创办的全球第一家P2P网贷平台Zopa，于2005年3月在伦敦上线运营。如今，Zopa的业务范围已扩大至意大利、美国和日本，日均线上投资额达200多万英镑。 　　国内最早的P2P网贷平台建于2006年，发展前期照搬国外原型商业模式，处于不温不火之状。2010年，有平台推出了本金保障承诺。这一举措免除了投资人的后顾之忧，带动大量资金涌入，行业由此进入爆发期。其后，行业成交规模以年复合增长率超100%的速度增长。2012年，国内网贷平台数量已由最初的十几家迅速增加到近200家。 　　2013年，平台数量更是以每天1-2家上线的速度快速增长，目前活跃网站数量约500家，行业月交易额超过50亿。 　　P2P网贷的优势 　　作为一种新的金融模式，P2P网贷具有多方面的优势。 　　其一，减少投资人的系统风险。与传统民间借贷资金的“一对一”关系不同，网贷投资是“多对多”，投资人可以把资金分散借给不同的借款人，避免了传统民间借贷发生坏账即本金全损的风险。例如，一个人可以把10000元借给100个借款人，平均每人投资100元。假设平均利率为20%，那么只要平均坏账率控制在2%以内，投资人仍可获得18%的正收益。 　　其二，借款人可高效获得资金，且资金成本低于普通小额贷款。多数情况下，传统银行倾向于资质更好的大型借款标的，小微企业在传统银行系统融资较为困难。相比之下，借款人从网贷获取贷款的门槛较低，网贷的借款范围从几万到上百万不等，小微企业甚至个体工商户都可以达到借款要求。 　　同时，传统银行的贷款审批周期较长，往往不能满足小微企业和个人的短期用款需求。而P2P网贷的审批流程简单快捷，其高效可以减轻借款人的利息成本压力。甚至有一些网站推出了“天标”业务，可以满足借款人短至3-7天的用款需求，利率以天计。 　　与常规地区化小额贷款相比，P2P网贷资金来自全国各地，其利率成本更低，并且资金超供是常态，提高了资金配对效率，降低了融资方的资金成本。 　　其三，P2P网贷风险低于一般小额贷款。作为对传统银行业的补充，它可以很好地解决小微企业主的用款需求，促进金融流转。以往各种小贷、担保公司等业态虽发展较快，但其资金来源与投向均集中在一个地区，区域经济波动时易引发密集坏账，击溃其业务，并导致受损投资者维权的群体事件频发。而P2P网贷模式有效地避免了传统小额贷款公司的这一弊端。互联网的跨地域性特点使借款人和投资人分布在全国各地，单一地区的经济波动只会形成部分坏账，影响投资人收益率，但不会形成毁灭性的损失，也不会导致群体维权的恶性事件出现。 　　中国P2P网贷的四种模式 　　随着行业的不断扩大，P2P网贷目前在国内具有几种不同的发展模式，主要包括大型金融企业网贷平台、单一线上P2P业务网站、单一线下P2P业务网站、线上资金导入与线下借款人开发相结合四种类型。 　　大型金融企业的网贷平台一般属于其试水网贷的分公司或部门，如陆金所即是平安保险设立的子公司。这种网站以集团为依托，对于投资群体来说安全性较高，但缺点是其业务模式以及收益率都与传统银行理财产品接近，实际上只是传统理财的再包装，并不能体现互联网金融的改革性。 　　单一线上P2P业务网站基本复制了国外P2P始祖的商业模式，业务主要集中在网络端，投资人和借款人均在网络端处理，借款人提交借款申请，网站通过审核给予授信。因为缺少线下复核与控制能力，网站放款非常谨慎，因此获取授信难度大，放款额度低，很难实现规模扩张。 　　单一线下P2P业务网站以线下业务为主，其投资人和借款人均来自于线下，网站只用于展示品牌形象，并不用于开展业务。这种业态与传统小贷公司没有本质区别，缺点是需要众多业务人员开发借款人和投资人（如宜信有上万名员工），或开设大量门店，在运营环节消耗大量的成本，蚕食投资人和借款人双方的利益。这种商业模式的发展方向最终会与传统银行接近，其重资产的特征不符合P2P网贷向轻资产发展的大方向，也有