2012年4月23日.docVIP

2012年月日 优异 一、行业动态跟踪 1、毒胶囊事件曝光 2、国务院印发《深化医药卫生体制改革2012年主要工作安排》 3、卫生部等4部门印发《关于商业保险机构参与新型农村合作医疗经办服务的指导意见》 二、上市公司重要动态回顾 三、主要原料药价格跟踪 青霉素工业盐4月20日最新报价为60元/BOU，与上月持平。4月20日6-APA最新报价为180元/kg，与上月持平。4月20日阿莫西林报价在185元/kg，与上月持平。维生素方面，4月20日维生素C报价26元/kg，与上月持平。4月20日维生素E报价为115元/kg，较上月的120元/kg有所下降。4月20日维生素A报价为135元/kg，与上月持平。泛酸钙（饲料级）4月20日最新报价58元/kg，与上月持平。 四、医药行业估值跟踪 截止到 2012年4月20日，医药生物整体市盈率处在28.86倍，相对于全部 A 股的溢价比例为 2.10倍，与上周相比略有下降。所有子板块均有较好的涨幅，医药商业和生物制品表现较为强劲。短期来看,大盘在资金流入预期的情况下，持续上涨的概率较大。考虑到医药板块一季度业绩预增情况良好，预计行业走强于大盘概率较大，建议关注低估值蓝筹和业绩持续向好成长企业的投资价值。 五、区间涨跌幅 最近52周走势： 报告作者： S0590210100010 联系人： 联系电话： 0510-8283Email：yangyang@g liusp@ wangjiayue@ 独立性申明： 。 国联证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格。 一、行业动态跟踪 1、毒胶囊事件曝光 2012年4月15日，央视《每周质量报告》本期节目《胶囊里的秘密》，对“非法厂商用皮革下脚料造药用胶囊”曝光。河北一些企业，用生石灰处理皮革废料，熬制成工业明胶，卖给浙江新昌一些企业制成药用胶囊，最终流入药品企业，进入患者腹中。由于皮革在工业加工时，要使用含铬的鞣制剂，因此这样制成的胶囊，往往重金属铬超标。经检测，修正药业等9家药厂13个批次药品，所用胶囊重金属铬含量超标。 点评: 毒胶囊事件曝光已经一周，余波仍然不断。我们认为，无论招标政策如何苛刻，制药企业都不能放低质量标准。而毒胶囊每粒仅比正规空心胶囊便宜几厘钱，对药企的生产成本影响也很有限。此次事件，实际上体现了相关制药企业在采购方面的漏洞，在质量控制方面的不完善。此次事件对行业整体影响偏负面，但同样会引起政府和社会对于药品质量的重视，可能会对招标政策产生一定的影响。未涉案的明胶生产企业青海明胶和东宝生物本周表现抢眼，但我们认为最终能从行业集中度提升中受益的，仍然是视产品质量为生命的制药企业。同时，药用辅料行业的标准提升将有利于其龙头企业，建议关注相关标的尔康制药。而对于涉案企业的处罚，也将体现出政府对于药品安全的态度：像蜀中制药这样“二进宫”的企业，如果依然能够“涉险过关”，又如何体现政府对于药品质量的重视。 2、国务院印发《深化医药卫生体制改革2012年主要工作安排》 国务院办公厅日前印发了《深化医药卫生体制改革2012年主要工作安排的通知》（以下简称工作安排），对加快健全全民医保体系、巩固完善基本药物制度和基层医疗卫生机构运行新机制、积极推进公立医院改革三个方面的工作任务进行了详细部署。选择在300个左右县(市)开展县级医院综合改革试点，鼓励地方因地制宜探索具体模式。《工作安排》中指出取消药品加成政策，提高诊疗费、手术费、护理费等医疗技术服务价格，降低大型设备检查价格，政府投资购置的公立医院大型设备按扣除折旧后的成本制定检查价格。 点评：结合3月22日国务院印发《“十二五”期间深化医药卫生体制改革规划暨实施方案》，我们可以清晰的看到新医改在各个方面发展的方向。应该说，《工作安排》的很多提法，的确是将新医改向着正确的方向引领。比如提高基本医疗保障水平，破除“以药养医”，坚持“四个分开”，积极鼓励商业保险，尝试付费制度改革等等。从目前广泛报道的“桑植模式”来看，在做好控费的基础上，加大财政投入，的确可以有效的缓解“看病贵，看病难”的问题。但“桑植模式”的向上复制，却又显得难度重重：严重偏低的医疗服务价格，几乎不可能在现有的医患关系下调整到合理的价位。同时，大型医院的控费难度，绝非乡镇医院可比，如果费用控制做不好，财政补助也只是抛薪救火。新医改需要正确的顶层设计，和各部委的团结协作，才有望突破目前的深水区，达到彼岸。 3、卫生部等4部门印发《关于商业保险机构参与新型农村合作医疗经办服务的指导意见》 为贯彻落实《中共中央 国务院关于深化医药卫生体制改革的意见》(中发﹝2009﹞6号)