(中信泰富外汇合约巨亏案例分析.pptVIP

中南民族大学经济学院 中信泰富外汇合约巨亏 合约巨亏报道 “事实证明，那些买了雷曼迷你债的老太太并不是唯一被结构性金融工具拖下水的。”2008年10月21日凌晨，有香港散户“看门狗”之称的David Webb在给本报记者发来的最新文章中说。 　　Webb指的是， 2008年10月20日傍晚，香港恒指成分股中信泰富 00267.HK 突然惊爆，因投资杠杆式外汇产品而巨亏155亿港元！其中包括约8.07亿港元的已实现亏损，和147亿港元的估计亏损，而且亏损有可能继续扩大。 　　尤其值得注意的是，年报显示，中信泰富2007年全年盈利达到108.43亿港元。而2008年上半年，该公司盈利总额为43.77亿港元，过去一年半的总盈利为152.2亿港元，甚至还不足以抵消此次155亿港元的预计亏损。 　　一只绩优蓝筹股，会否就此陨落？ Accumulator“魔鬼”条款 中信泰富是截至目前在外汇Accumulator上最大的牺牲品。 　　按照已经披露的信息，中信泰富投资的杠杆式外汇合约主要有4种，分别为澳元累计目标可赎回远期合约 每月结算，下称“澳元合约” 、每日累计澳元远期合约 每日结算，下称“每日澳元合约” 、双货币累计目标可赎回远期合约 每月结算，下称“双币合约” 、人民币累计目标可赎回远期合约 每月结算，下称“人民币合约” 。这类被统称为Accumulator（累计期权）的衍生工具