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学习子情景1 资产负债表阅读与分析 案例导入-宏海公司偿债能力分析 案例相关资料： 宏海公司2006年12月31日的资产负债表（简表）如表2-9表示。 讨论分析： 1.计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 2.计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 案例分析： （一）计算相关的短期偿债能力指标，对宏海公司的短期偿债能力进行评价。 1．公司2006年短期偿债能力指标计算 2006年初： （1）流动比率 （28+70+85+6）÷（44+4+5） 189÷53 3.57 （2）速动比率 （189-85）÷53 1.96 （3）保守速动比率 （28+70）÷53 1.85 （4）现金比率 28÷53 0.53 （5）营运资金 （28+70+85+6）-（44+4+5） 189-53 136（万元） 2006年末： （1）流动比率 （5+92+130+4）÷（49+15+6） 3.30 （2）速动比率 （231-130）÷70 1.44 （3）保守速动比率 （5+92）÷70 1.39 （4）现金比率 5÷70 0.07 （5）营运资金 （5+92+130+4）-（49+15+6） 161（万元） 宏海公司2006年短期偿债能力指标变动如表2-10所示。 表2-10 宏海公司2006年短期偿债能力指标变动 指标 年初 年末 变动 流动比率 3.57 3.30 -0.27 速动比率 1.96 1.44 -0.52 现金比率 0.53 0.07 -0.46 营运资金/万元 136 161 25 2．宏海天公司短期偿债能力评价 上述计算分析和会计报表表明：宏海公司流动比率和速动比率年末比年初分别降低了0.27和0.52，但是均高于标准值，因此从这两个指标看，公司的短期偿债能力与年初相比虽有所降低，，但一般看来仍较强。公司的现金比年率年末仅为0.07，比年初下降了0.46，其降低速度为86.79%，并且公司的现金由年初的28万元下降到5万元，反映出公司现金支付能力的严重不足，因为一般现金比率不得低于28%~30%。此外公司的营运资金虽然比年初增加了25万元，但是由于年末的流动负债已由年初的53万元增至70万元，长期负债也由20万元增至165万元，而且营运资金的流转速度也有所降低，导致企业的短期偿债能力有所降低。我们应结合公司现金流量的分析进一步分析公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。关于现金流量的分析我们将在模块四介绍，在此不再赘述。 综合上述分析，宏海公司的短期偿债能力不是很强，该公司采用的高风险、高报酬的财务结构，若经营不很景气，则表明公司的举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定。 （二）计算相关的长期偿债能力指标，对宏海公司的长期偿债能力进行评价。 1．公司2006年长期偿债能力指标计算 （1）资产负债率 （70+165）÷411 57.18% （2）产权比率 （70+165）÷（106+70） 1.34 （3）权益乘数 411÷ 106+70 2.34 （4）长期负债与营运资金比率 165 ÷[ 5+92+130+4 - 49+15+6 ] 165 ÷ 231-70 1.02 2．宏海公司长期偿债能力评价 （1）关于宏海公司的短期偿债能力分析说明公司短期偿债能力并非很强，且存在较大困难。 （2）宏海公司资产负债率为57.18%，需要结合同业比较分析判断公司的财务状况。 （3）从公司的产权比率和权益乘数看，均大于1，表明公司的负债是所有者权益的1.34倍，反映出公司的负债比较多，对债权人利益的保障程度较低，因此公司的长期偿债能力不强。它揭示了公司如果经营不是很景气的话，则基本财务结构不是很稳定。 （4）公司的长期负债与营运资金比率为1.02，超过了标准值，表明公司的长期负债超过了营运资金，是营运资金的1.02倍，说明借钱给公司存在一定的风险。 综合分析，宏海公司的偿债能力不是很强，并且采用的是高风险、高报酬率的财务结构，若经营不很景气，则表明公司举债经营的程度偏高，财务结构不很稳定。 学习子情景2 利润表阅读与分析 案例导入-宏远公司2007年利润表 宏远公司2007年利润表（表3-9）如下： 表3-9 利 润 表 编制单位：宏远公司 2007年度 单位：万元 项 目 本期金额 上期金额 一、营业收入 21 200 18 800 减：营业成本 12 400 10 900 营业税金及附加 1 200 1 080 销售费用 1 900 1 620 管理费用 1 000 800 财务费用 300 200 加：投资收益 300 300 二、营业利润 4 700 4 500 加：营业外收入 150 100 减：营业外支出 650 600 三、利润总额 4 2