中国IPO市场回顾与展望.doc

2012-2013年中国IPO市场回顾与展望 ■《资本前瞻》记者马丹 根据前瞻投顾对2012年中国IPO市场的统计，2012年国内共有150只新股发行上市，共募集资金926.95亿元，平均发行市盈率为30.1倍，较2011年的47.6倍大幅下降。其中，中小板、创业板共129家，占比86.0%。由此可见，中小企业已经逐渐成为我国资本市场的主力军。 前瞻投资顾问2012年中国IPO市场统计数据显示，全年共有225家企业进入证监会发审会环节，其中176家顺利过会，过会率为78.2%；另外49家中，37家被否，6家被暂缓表决，6家被取消审核。 2012年证监会对IPO上会企业的审核情况统计 2012年，共有150只新股发行上市，共募集资金926.95亿元，平均发行市盈率为30.1倍，较2011年的47.6倍大幅下降。 前瞻投顾注意到，在上会的225家企业中，中小板、创业板共195家，占比86.7%；发行上市的150家企业中，中小板、创业板共129家，占比86.0%。由此可见，中小企业已经逐渐成为我国资本市场的主力军。本文以2012年我国中小板、创业板上会及上市企业为研究对象，通过行业分布、省区分布、时间分布、中介机构、发行市盈率及募集资金总额等做统计分析，以此展望2013年我国IPO市场发展趋势。 2012年中国IPO市场企业上会情况回顾 根据前瞻投顾的统计数据显示，2012年发审委共审核拟在中小板、创业板上市公司195家，其中中小板80家，创业板115家。195家公司中顺利过会的公司有152家，其中中小板60家，过会率为75.0%；创业板92家，过会率为80.0%。剩余43家公司中，上会被否的有37家，被取消上会的有5家，暂缓表决的有1家。 1、行业分布 中小板拟上市公司 从行业分布情况看，80家拟在中小板上市的公司中，共有58家为制造业，占总数比例为72.5%，接近四分之三。制造业过会的公司有43家，过会率为75.4%，约等于平均过会率。除制造业外，社会服务业涉及公司数量相对较多，共有7家，其次是农业和畜牧业，共4家，而这11家公司均顺利过会。 2012年中小板各行业上会公司数量及过会率统计 创业板拟上市公司 创业板拟上市公司仍然是以制造业和电子信息技术业为主，其中制造业63家，占比54.8%，超过半数，过会率为76.2%；电子信息技术业41家，占比35.7%，过会率为85.4%。 2012年创业板各行业上会公司数量及过会率统计 2、省区分布 前瞻投顾统计分析，2012年审核的拟上市公司分布于全国29个省市区，其中上会公司数量较多的分布于经济较为发达的广东省、北京市、江苏省、浙江省、上海市和福建省，6个省区合计共有139家上会公司，总市场占有率达到71.3%。 6个重点省区的平均过会率为77.7%，其中福建省过会率最高，为88.9%；上海市的过会率最低，为53.8%。 2012年我国重点省区上会公司情况统计 3、时间分布 根据前瞻投顾统计数据显示，2012年中小板、创业板IPO上会企业基本集中在1至7月。从全年IPO上会情况看，7月结束后，证监会明显放缓审核进度，8月、11月和12月出现零审核。9月、10月虽有3家公司上会，但过会率跌至年内最低。从单月情况看，5月上会企业数量最多，共有45家，其中37家顺利过会，8家未通过。而全年过会率则呈现震荡中逐渐走低的趋势。 2012年中国IPO市场过会情况月度对比分析 4、中介机构 根据前瞻投顾统计数据显示，2012年中国创业板、中小板IPO企业保荐机构中，主要是以国信、平安、招商、民生、海通、广发等券商为主。其中国信、平安和招商，分别以20家、17家和15家位居前三甲。 参与创业板、中小板上会公司财务审计工作的会计师事务所共有40多家，主要是以立信、天健、深圳市鹏城、信永中和等为主，其中审计数量最多的为立信28家，天健18家。 参与2012年中小板、创业板拟上市公司的律师事务所较多，共50多家，其中以北京金杜18家，国浩21家，北京国枫凯文15家为主要代表。 2012年中国IPO市场发行上市公司回顾 根据前瞻投资顾问统计数据显示，2012年中小板、创业板共有129家公司成功发行上市，其中中小板55家，创业板74家。55家中小板上市公司平均发行市盈率为28.71倍，共募集资金346.90亿。74家创业板上市公司平均发行市盈率为33.58倍，共募集资金351.49亿。 1、行业分布 前瞻投顾研究发现，2012年中小板上市的55家公司分布于8个不同行业大类，其中制造业最多，为39家，占比70.9%；其次是电子信息技术业，共5家公司，占比为9.1%。 而创业板上市的74家公司，制造业和电子信息技术业最多，分别为32家，总占比86.5%；其次是社会服务业，共5家公司，占比为