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学校名称：华中农业大学 单位代码：10504 分类号： 密级： 学号： 华中农业大学硕士学位论文 基于辽宁农业信息服务系统的研究与分析 Research and analysis based on liaoning agricultural information service system 研究生 : 指导教师 : 学位类型 : 农业推广硕士 领域 ： 农村与区域发展 华中农业大学经济管理土地管理学院 中国 · 武汉 College of Economy and Land Management Huazhong Agricultural UniversityWuhan,China 目 录 摘　要 I ABSTRACT II 1 导言 1 1.1 选题背景 1 1.2 研究意义 2 1.3 国内外相关研究情况 4 1.4 研究对象和方法 5 1.4.1 研究方法 5 1.4.2 相关概念的界定 5 2 期货市场投资者结构相关理论概述 8 2.1 投资者结构与期货市场一般均衡理论 8 2.2 投资者结构与期货市场的价格形成机制理论 11 2.2.1 持有成本模型 11 2.2.2 Hemler-Longstaff模型 12 2.2.3 双因子不完美模型 12 2.2.4 单因子不完美模型 13 2.3 投资者结构与期货市场的交易理论 14 2.3.1 套期保值理论 14 2.3.2 套利理论 15 2.4投资者结构与行为金融理论 16 2.4.1 BSV模型 16 2.4.2 羊群效应模型 17 3 国外期货市场投资者结构分析及启示 18 3.1 国外期货市场投资者结构现状 18 3.1.1个人投资者投资渠道广泛 18 3.1.2 针对中小投资者有诸多期货品种 18 3.1.3 国际期货市场的机构投资者规模庞大 19 3.1.4 期货投资基金是机构投资者的中坚力量 20 3.1.5 养老基金以动态的套期保值交易为主 21 3.1.6 对冲基金发展迅速受限制较少 22 3.2 国际期货市场投资者结构的优点所在 22 3.2.1 投资者结构较为平衡合理 22 3.2.2 金融衍生品多元化是投资者结构优化的重要内在因素 22 3.2.3 制度、期货交易所和技术是投资者结构优化的重要外在因素 23 4 国内农产品期货市场投资者结构现状及存在的问题 24 4.1 国内农产品期货市场投资者结构现状 24 4.1.1 个人投资者为主和机构投资者为辅 24 4.1.2 套期保值者、套利者和投机者共存 27 4.2 我国农产品期货市场投资者结构存在的主要问题剖析 28 4.2.1 个人投资者和机构投资者的结构严重失衡 28 4.2.2 投资者结构的不合理制约了市场资金规模的扩大 29 4.2.3 从市场竞争理论及期货市场功能看发展机构投资者的必要性 30 5 农产品期货市场投资者结构优化实证分析——以棉花、早籼稻、白糖期货为例 34 5.1 棉花企业利用期货市场，优化棉花期货投资者结构分析 35 5.1.1 郑州棉花期货市场机构投资者发展现状分析 35 5.1.2 湖北棉花现货市场发展概况 36 5.1.3 湖北省棉花企业参与期货交易概况 38 5.1.4 湖北棉花企业利用期货市场开展套期保值典型案例及分析 39 5.1.5 涉棉企业进入期货市场、优化投资者结构的障碍和建议 41 5.2 早籼稻企业利用期货市场，优化早籼稻期货投资者结构分析 44 5.2.1 郑州早籼稻期货市场机构投资者发展现状分析 44 5.2.2 郑州早籼稻期货机构投资者与市场有效性分析 45 5.2.3阻碍早籼稻期货投资者结构进一步优化因素分析 62 5.3 白糖企业利用期货市场，优化白糖期货投资者结构分析 63 5.3.1 郑州白糖期货市场机构投资者发展现状分析 63 5.3.2 广西食糖市场发展概况 64 5.3.3 广西主要糖企情况及参与期货市场现状 66 5.3.4 糖企参与期货市场套期保值的主要模式 69 5.3.5 广西糖企进入期货市场、优化投资者结构的障碍和建议 72 6 促进我国农产品期货市场投资者结构优化的路径选择 75 6.1 改善我国农产品期货市场投资者结构的原则 75 6.1.1 逐步放开对市场参与主体的限制 75 6.1.2 形成合理的套期保值者、套利者、投机者结构 75 6.1.3 推进期货市场的双向开放 76 6.2 借鉴国外成